Компания Strategy предприняла шаги, чтобы успокоить инвесторов после недавнего давления на свои акции. В заявлении, распространённом через социальные сети, компания сообщила, что даже если цена Bitcoin упадёт до средней себестоимости в 74 000 долларов, её запасы BTC всё равно покроют конвертируемый долг в 5,9 раза. Этот показатель компания называет «BTC Rating».
Strategy также подчеркнула, что в сценарии глубокого обвала, при цене Bitcoin в 25 000 долларов, покрытие составит 2,0 раза. Это сообщение направлено на инвесторов, обеспокоенных растущим leverage и рисками разбавления акций.
Согласно данным кредитного дашборда Strategy, общий конвертируемый долг компании превышает 8,2 миллиарда долларов. С учётом привилегированных акций общие обязательства достигают почти 16 миллиардов долларов. При modeled цене Bitcoin около 87 000 долларов, большая часть долга имеет коэффициенты покрытия от 7x до более 50x. Даже новый долг, погашаемый в начале 2030-х годов, многократно обеспечен Bitcoin.
Тем не менее, акции Strategy испытывают трудности: с начала 2025 года они упали более чем на 40%. Это снижение связано с ослаблением Bitcoin, осторожностью инвесторов относительно repeated капитализации, сокращением премии к запасам BTC, а также исключением из индекса S&P 500 и спором с JPMorgan.
Реакции рынка разделены: некоторые инвесторы видят в BTC Rating признак устойчивости, в то время как критики сомневаются в стратегии leverage в случае глубокого криптозимы.
