Эксперт: MicroStrategy избежит вынужденной распродажи Bitcoin в следующем медвежьем рынке

Известный аналитик Вилли Ву в своём посте в социальной сети X заявил, что компания MicroStrategy, крупнейший корпоративный холдер Bitcoin, с высокой вероятностью не столкнётся с необходимостью принудительной ликвидации своих криптовалютных активов в условиях следующего значительного рыночного спада. Основной причиной такой устойчивости является долговая структура компании, которая состоит преимущественно из конвертируемых старших облигаций.

Согласно оценкам Ву, MicroStrategy должна погасить около $1,01 млрд долга к 15 сентября 2027 года. Ключевым условием для избежания продажи Bitcoin является поддержание курса акций компании выше $183,19 за штуку, что примерно эквивалентно цене Bitcoin на уровне $91 500. При текущей цене акций MSTR в $246,99 (по состоянию на закрытие торгов во вторник, что является минимальным значением за семь месяцев) и цене Bitcoin около $101 377, этот порог выглядит достижимым.

Ву подчеркнул, что конвертируемые облигации предоставляют MicroStrategy гибкость в выборе способа погашения: компания может использовать наличные средства, акции или их комбинацию, что снижает давление на Bitcoin-резервы даже в случае глубокого падения рынка. Его мнение поддержал другой аналитик, известный под псевдонимом The Bitcoin Therapist, который отметил, что для принудительной ликвидации потребовался бы «чрезвычайно затяжной медвежий рынок».

Тем не менее, Ву указал на потенциальные риски в более отдалённой перспективе. Если Bitcoin не продемонстрирует существенного роста к ожидаемому бычьему рынку в 2028 году, компания может столкнуться с необходимостью частичной распродажи своих активов для выполнения обязательств. На этом фоне оптимистичные прогнозы таких фигур, как Кэти Вуд из ARK Invest и Брайан Армстронг из Coinbase, предполагающие достижение Bitcoin отметки в $1 млн к 2030 году, могли бы полностью нивелировать подобные угрозы.

На данный момент MicroStrategy владеет 641 205 BTC общей стоимостью примерно $64 млрд, что делает её позицию одной из самых защищённых в корпоративном секторе криптовалют.