Эксперты объявили о смерти четырехлетнего цикла Биткойна

Криптовалютный рынок пережил масштабную коррекцию на прошлой неделе, в ходе которой Биткойн потерял 9% стоимости, Ethereum — 6%, а XRP — 15%. Общий объем ликвидаций позиций достиг $19 млрд после заявления Дональда Трампа о новых пошлинах на Китай, что стало одним из крупнейших показателей в истории крипторынка.

Эта волатильность возродила дискуссию о классической модели четырехлетнего цикла халвинга, которая более десяти лет служила основным ориентиром для прогнозирования цен Биткойна. Согласно этой теории, криптовалюта достигает пика через год после сокращения вознаграждения майнерам вдвое, после чего следует медвежий тренд.

Однако аналитики теперь утверждают, что эта модель утратила актуальность в современных рыночных условиях. Мэттью Нэй из Messari отметил: «Некоторые инвесторы по-прежнему привязаны к четырехлетней нарративе, но геополитическая неопределенность и торгые tensions исказили ожидания. Они защищают короткие позиции не из-за цикла, а потому что рынок теперь фундаментально другой».

Джонатан Морган из Stocktwits охарактеризовал часть продаж как «механические», обусловленные автоматической торговлей и устаревшими розничными стратегиями: «Люди всё ещё следуют старому сценарию — покупают перед халвингом и продают, если цена не отскакивает».

Джаспер Де Маере из Wintermute подчеркнул, что влияние майнеров стало минимальным: «Их вознаграждения раньше задавали ритм рынка. Сегодня эта доля ничтожна по сравнению с институциональными объемами».

Эксперты сходятся во мнении, что рынок перерос модель, основанную на майнинге. На первый план вышли биржевые фонды (ETF), хедж-фонды, деривативы и глобальные макроэкономические факторы. Хотя некоторые аналитики не исключают, что Биткойн может обновить исторические максимумы до конца года, цикличность теперь проявляется в более сложной и менее предсказуемой форме.