25 июля на деривативной платформе Deribit истекают месячные опционы на Bitcoin и Ethereum совокупным номиналом $15,4 млрд, что стало вторым по объему событием в 2025 году после экспирации на $17 млрд в конце первого полугодия. На Bitcoin приходится $12,66 млрд (103 584 контракта), на Ethereum — $2,75 млрд (737 361 контракт).
Коэффициент пут/колл для BTC составил 0,88, для ETH — 0,87, что указывает на преобладание бычьих позиций. Однако текущие цены ($115 750 для BTC и $3 600 для ETH) превышают уровни максимальной боли ($112 000 и $2 800 соответственно), где инвесторы понесут наибольшие убытки. Это создает предпосылки для коррекции.
Аналитики Greeks.live отмечают упорное удержание медвежьих позиций, несмотря на 90% потерь: «Трейдеры удваивают ставки на снижение, обсуждая волатильность на уровне 30%». Рынок уже отреагировал падением: капитализация криптосектора сократилась на $100 млрд за 12 часов до $3,87 трлн, а BTC обновил двухнедельный минимум.
Экспирация завершится в 08:00 UTC, после чего ожидается стабилизация. Хотя упоминались движения SpaceX с BTC на $153 млн и опционы Tesla, аналитики не считают их значимыми драйверами.