Крупнейшая американская криптобиржа Coinbase завершила третий квартал 2026 года с чистой прибылью $719 млн, превзойдя ожидания Уолл-стрит и прервав серию из трех убыточных кварталов. Выручка составила $1,22 млрд, что на 35% ниже уровня прошлого года, однако чистая прибыль выросла на 66%.
Доходы непосредственно от криптоторговли упали на 44% год к году — до $590 млн. При этом подразделения подписок и неторговых услуг принесли 49% общей чистой выручки. Число платящих подписчиков Coinbase One увеличилось на 24% к прошлому году до рекордного уровня; средняя выручка на такого пользователя в 3,5 раза выше, балансы — в 4,2 раза больше, а удержание в долгосрочной торговле более чем на 50% выше.
Платформа прогнозных рынков вышла на годовой темп выручки свыше $200 млн, показав 82% среднеквартального роста с момента запуска, а количество ежедневных трейдеров росло более чем на 60% квартал к кварталу. Финансовый директор Алесия Хаас отметила: «Подписочные сервисы и прогнозные рынки сделали Coinbase более диверсифицированной и устойчивой к рыночным циклам».
Отдельным драйвером стал USDC. Средний объем стейблкоина на платформе достиг рекордных $22 млрд (+49% год к году), а выручка от стабильной монеты составила $307 млн против $292 млн во втором квартале. Доля Coinbase в мировом объеме торговли достигла 10,7%, а объем торгов криптодеривативами за два года рос с CAGR 179%.
При этом снижение комиссий в сентябре усилило опасения по поводу ценового давления со стороны Robinhood и возможного обнуления торговых сборов. Аналитик Mizuho Дэн Долев заявил, что рынок хочет понять, не станет ли это началом снижения take rate. Глава цифровых активов VanEck Мэтью Сигел считает, что слабое место бирж — ценообразование, а Coinbase особенно уязвима из-за исторической опоры на высокие комиссии для розничных клиентов. Мнения аналитиков по диверсификации разделились: JPMorgan видит потенциал в токенизации, платежах и Base, а Barclays сомневается, что новые направления полностью компенсируют зависимость от розничной торговли и USDC.
