Aave (AAVE) 29 октября запустил первые внешне управляемые кредитные рынки на базе своей инфраструктуры. Первым независимым риск-менеджером стала институциональная DeFi-платформа Sentora, развернувшая три рынка на Ethereum.
В рамках запуска пользователи могут занимать RLUSD, PYUSD и OUSD под избранные доходные и первоклассные активы. Рынок RLUSD Yield позволяет привлекать RLUSD под USDe, PRIME, mWIN и PST. OUSD Yield использует тот же набор обеспечения, но позволяет занимать OUSD. Отдельный Bluechip-рынок дает возможность занимать RLUSD, PYUSD или OUSD под kBTC.
Новая архитектура Aave V4 построена по модели Hub-and-Spoke: ликвидность и управление рисками разделены. Провайдеры вносят активы в общий Hub, а отдельные Spokes используют ликвидность с собственными правилами залога и кредитования. Sentora контролирует выбор залоговых активов, кривые процентных ставок, параметры ликвидации и конфигурацию оракулов. По данным платформы, она распределила более $2 млрд по ончейн-стратегиям и использует более тысячи риск-моделей.
При этом Aave DAO сохраняет контроль над базовыми смарт-контрактами. Изменения, повышающие риск, проходят таймлок на 48 часов, а добавление новых залоговых активов и Hub остается под надзором управления. Sentora может быстрее вносить снижающие риск корректировки, но DAO способно отозвать ее операционные права.
Первые рынки сознательно сфокусированы на стейблкоинах без USDC и USDT, чтобы не конкурировать с действующими пулами Aave. kBTC становится blue-chip обеспечением, а Aave также рассматривает предложение Babylon Labs о кредитовании под нативный BTC без обертывания.
Chainlink (LINK) в тот же день представил сервис Chainlink 24/7 для непрерывной оценки токенизированных реальных активов, включая акции и сырьевые товары, по выходным и в праздничные дни. Aave назван адоптером сервиса для институционального кредитования под RWA. Среди возможных применений — prediction markets, perpetual futures и управление обеспечением. CFTC 15 декабря проведет круглый стол по перспективам непрерывной торговли деривативами.
Ранее в этом месяце Aave V4 уже запустился в сети Base с Equities Hub, где токенизированные акции Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla используются в кредитных рынках USDC. По мнению разработчиков, новая модель может превратить Aave из единого рынка в сеть независимо управляемых кредитных рынков с общей инфраструктурой.
