Лондонская фондовая биржа (LSEG) договорилась о приобретении провайдера кредитной аналитики Octus за $3,535 млрд денежными средствами. Соглашение от 22 октября расширяет присутствие группы в сегментах частного, неликвидного и проблемного долга. Продавцом выступают фонды под управлением Permira и менеджмент компании, включая основателя Кента Коллиера. Закрытие сделки ожидается в первой половине 2027 года после одобрения регуляторов.
Octus, ранее известная как Reorg, основана в 2013 году в Нью-Йорке. Компания специализируется на закрытой аналитике, финансовых данных и инструментах управления портфелем по частным, неликвидным и проблемным кредитным активам. В штате более 900 сотрудников, клиентская база насчитывает около 750 институциональных клиентов и свыше 40 тыс. пользователей. LSEG ожидает, что в 2026 году выручка Octus превысит $300 млн при двузначных темпах роста и скорректированной марже EBITDA около 40%. Таким образом, цена покупки составляет примерно 12 прогнозных выручек компании.
По оценкам LSEG, объем индустрии частного кредитования достигает $3,5 трлн, а адресуемый рынок данных, рабочих процессов и решений для доступа к частным рынкам — от $7 млрд до $9 млрд. Octus извлекает информацию из труднодоступной кредитной документации, включая ковенанты, условия финансирования и реструктуризационные соглашения, и превращает ее в структурированные данные для инвестиционных менеджеров, банков и юридических консультантов.
LSEG планирует интегрировать контент Octus в Workspace и собственные информационные продукты, а также использовать глобальную сеть дистрибуции для кросс-продаж. Octus войдет в подразделение Data & Analytics, а Кент Коллиер продолжит руководить бизнесом под началом соруководителей направления Джанлуки Бьяджини и Рона Леффертса. Гендиректор LSEG Дэвид Швиммер заявил, что сделка расширяет кредитное покрытие «по всему спектру ликвидности».
В финансовом плане приобретение сразу поддержит органический рост доходов Data & Analytics и цель группы по росту выручки от подписки примерно на 7% в 2027 году. Для скорректированной прибыли на акцию в первый полный год после закрытия сделка будет нейтральной, а затем станет аккретивной. LSEG профинансирует покупку за счет долга. С учетом сделок и программы обратного выкупа акций на £3 млрд показатель чистый долг/скорректированная EBITDA может приблизиться к верхней границе целевого диапазона 1,5–2,5x к концу 2027 года и вернуться к середине в 2028 году.
Объявленное ранее приобретение платформы кредитного трейдинга Trumid подконтрольной LSEG Tradeweb примерно за $1,97 млрд дополняет сделку: Octus закрывает направление данных, а Trumid — электронную торговлю. В третьем квартале LSEG ускорила органический рост доходов до 8,8%, включая 5,2% в Data & Analytics, и повысила прогноз роста доходов на весь год до минимум 8%.
