Квартальный отчет IBM за третий квартал 2026 года оказался противоречивым: компания превзошла ожидания Уолл-стрит по прибыли и выручке, однако акции после публикации данных не смогли удержать первоначальный рост. Основные торги в среду закрылись повышением примерно на 4% — до $251,50, а на постмаркете бумаги сначала поднимались к $255, но затем, по сообщениям, развернулись вниз и теряли до 5%.
Скорректированная прибыль составила $2,95 на акцию при выручке $17,1 млрд, что на 4,7% выше прошлогоднего уровня. Аналитики ожидали $2,85–2,86 на акцию и около $16,8 млрд выручки. Наиболее сильную динамику показал программный сегмент: его выручка выросла на 8% до $7,8 млрд, превысив консенсус $7,66 млрд. Доходы инфраструктурного направления увеличились на 4% до примерно $3,7 млрд, а консалтинг остался почти на прежнем уровне — $5,34 млрд.
Вместе с тем скорректированная валовая маржа сузилась до 58,5% против ожидавшихся 59,1%. Чистая прибыль по GAAP выросла до $2,19 млрд, или $2,30 на акцию, по сравнению с $1,74 млрд годом ранее. Финансовый директор Джим Кавано отметил, что на искусственный интеллект приходится около 30% выручки консалтингового подразделения и 35% портфеля заказов.
IBM улучшила годовой прогноз по свободному денежному потоку: теперь менеджмент ожидает рост более чем на $1 млрд, тогда как в июле речь шла о приросте примерно на $1 млрд. Прогноз по выручке не изменился — компания по-прежнему рассчитывает на рост в постоянной валюте на 4–5% в 2026 году. Гендиректор Арвинд Кришна подтвердил, что около двух третей отложенных сделок по мейнфреймам закрылись в третьем квартале; в июле речь шла только об одной трети.
Реакция рынка остается осторожной. После июльского предварительного отчета за второй квартал, когда акции IBM упали на рекордные 25% за день, бумаги до сих пор не восстановились: с 13 июля они потеряли более 13%, а с начала года снижаются примерно на 15%, тогда как S&P 500 вырос на 13%. Аналитик Jefferies Брент Тилл назвал квартал «историей, требующей доказательств», а Morgan Stanley оценили результаты как «нейтрально-позитивные», но предупредили, что дальнейшая база для сравнения становится сложнее. Дополнительными событиями квартала стали покупка HRL Laboratories у Boeing и General Motors и выход IBM в финальный этап федеральной программы квантового бенчмаркинга.
