BlackRock, крупнейшая в мире управляющая компания с активами более $15,3 трлн, изменила тактическую аллокацию: американские акции понижены с «выше рынка» до «нейтрально», а казначейские облигации США повышены с «нейтрально» до «выше рынка». В компании пояснили, что это краткосрочное управление рисками на фоне роста доходностей и неопределенности вокруг искусственного интеллекта.
Доходности 10-летних Treasuries за год выросли примерно на 110 базисных пунктов — до 5,25%, а 10- и 30-летние бумаги достигли уровней, которые в последний раз наблюдались в 2002 году. BlackRock особо выделяет короткие выпуски, поскольку считает, что заложенные рынком ожидания дополнительного ужесточения ФРС на 160 базисных пунктов в ближайшие 12 месяцев чрезмерны. «Доходности вернулись к нашему давнему прогнозу о более высоких ставках, и мы хотим зафиксировать привлекательный процентный доход», — говорится в комментарии.
Компания оценивает, что Treasuries имеют запас примерно 75 базисных пунктов до зоны отрицательной совокупной доходности в случае дальнейшего роста ставок в течение года. При этом BlackRock не отказывается от ставки на ИИ: фундаментальная убежденность в технологическом секторе сохраняется, хотя краткосрочные риски политической неопределенности и волатильности вокруг развития AI заставили сократить позиции в акциях. По оценкам FactSet, прибыль S&P 500 в третьем квартале может вырасти примерно на 30% год к году.
На этом фоне внимание криптотрейдеров приковано к пяти активам с разными драйверами. SEI — блокчейн для торговой инфраструктуры и DeFi, чувствителен к росту торговой активности. ETH остается ключевым индикатором спроса на децентрализованные финансы и стейблкоины. NEAR зависит от привлечения разработчиков и расширения экосистемы. HBAR ориентирован на корпоративные блокчейн-решения, а IP — на программируемое управление интеллектуальной собственностью. Ни один из этих активов не получает автоматических гарантий от изменения финансовых условий, однако их цены остаются чувствительными к ожиданиям по ставкам, доходностям Treasuries и торговым объемам на крипторынке.
