Криптовалютный рынок вновь напомнил, что открытый интерес по деривативам нельзя воспринимать как прямой сигнал к покупке или продаже. Он показывает объем незакрытых контрактов, а не направление рынка: у каждой позиции есть покупатель и продавец, поэтому чистый баланс всегда нулевой. Аналитический смысл открытого интереса — это оценка накопленного кредитного плеча и потенциальной хрупкости рынка, а не прогноз движения цены.
По данным XRPL.to, в течение 7–8 октября на Binance, Bybit и OKX было зафиксировано $40,70 млн ликвидаций длинных позиций по XRP и лишь $1,72 млн ликвидаций шортов. Основной удар пришелся на Binance — $24,69 млн, далее Bybit с $11,65 млн и OKX с $4,36 млн. К 11 октября XRP торговался около $1,40.
Эти цифры описывают номинальную стоимость контрактов, а не прямые денежные потери трейдеров. Кроме того, выборка XRPL.to ограничена: Binance передает не более одной ликвидации по символу в секунду, поэтому реальные объемы могут быть выше. OKX исключен из сравнительной таблицы открытого интереса на полночь, поскольку его дневная история использует наблюдения на 16:00 UTC.
Открытый интерес в натуральном выражении сначала сократился, затем начал восстанавливаться. На Binance показатель упал с 321,40 млн XRP на 8 октября до 295,47 млн XRP на 9 октября, то есть на 8,1%. К полуночи 11 октября он вырос до 297,75 млн XRP. На Bybit за тот же период открытый интерес снизился с 211,92 млн до 197,90 млн XRP, после чего поднялся до 201,00 млн XRP. Несмотря на восстановление, оба значения остались ниже уровней 8 октября: Binance — на 7,4%, Bybit — на 5,2%.
Ставки финансирования также изменились. 9 октября на Binance суммарный реализованный фондинг был отрицательным — около минус 0,0173%, на Bybit минус 0,0163%, на OKX минус 0,0101%. Уже 10 октября Binance и Bybit вышли в небольшой плюс. На снимке около 12:11 UTC 11 октября котировки были положительными на всех трех площадках: Binance — 0,005908%, Bybit — 0,003203%, OKX — около 0,005818%. Это означает, что восстановление позиций сопровождается положительной стоимостью удержания для длинных позиций.
Спотовый рынок не дает уверенного подтверждения отскоку. На Binance дневной оборот XRP/USDT упал с 252,45 млн USDT 8 октября до 120,39 млн 9 октября и 54,12 млн 10 октября. Падение составило 78,6% за два дня. При этом цена закрытия за 8–10 октября выросла на 1,6% — с 1,3805 до 1,4024 USDT. Доля сделок, инициированных покупателями, на споте Binance снизилась с 51,8% 9 октября до 43,1% 10 октября. Это не является чистым показателем покупок, но указывает на ослабление агрессивного спроса.
Для держателей XRP восстановление открытого интереса означает рост потенциальной уязвимости: появляется больше позиций, существование которых зависит от достаточности маржи. В то же время открытый интерес сам по себе не предсказывает направление цены. Сочетание повышенного открытого интереса, положительного фондинга и слабой спотовой ликвидности увеличивает вероятность резких движений, но не гарантирует разворот.
