Morgan Stanley считает первый квартал 2027 года более реалистичным сроком для запуска поддержки токенизированных акций на собственной альтернативной торговой системе (ATS). Об этом в интервью The Block на полях Token2049 рассказала Эми Ольденбург, руководитель направления стратегии цифровых активов банка.
Ранее, в марте, банк ориентировался на второе полугодие 2026 года. Теперь, по словам Ольденбург, команда «активно строит необходимую инфраструктуру», однако для полноценного запуска не хватает самого продукта. «Нам нужен продукт, чтобы поддерживать его в рамках ATS, а клиентского спроса пока нет, потому что продукта не существует», — пояснила она.
Одним из ключевых катализаторов может стать запуск сервиса токенизации DTCC в конце октября. В Morgan Stanley также внимательно следят за вступлением в силу закона GENIUS в январе и за позицией Федеральной резервной системы. Ольденбург отметила, что институциональным игрокам сейчас «довольно сложно участвовать в рынке», пока часть нормативных элементов, связанных с Clarity, остается недостаточно определенной.
Банк рассматривает поддержку токенизированных акций как продолжение уже действующей модели, в рамках которой клиентам доступны акции, деривативы и свопы. Morgan Stanley развивает собственную кастодиальную кошельковую инфраструктуру, а не некастодиальные решения: кошелек должен быть незаметен для пользователя, но позволять хранить токенизированные активы. Кроме того, банк запустил Digital Asset Lab для тестирования блокчейн-технологий и криптоактивов до их выхода в продуктивную среду.
Ранее в этом году Morgan Stanley получил условное одобрение OCC на создание цифрового траста для хранения цифровых активов и стейкинга. Среди ближайших направлений токенизации Ольденбург выделила частные акции, структурированные ноты, нестандартные продукты и доступ к частным фондам. По ее словам, этот процесс ведет к «секьюритизации всего».
Ольденбург ожидает, что рынок токенизированных реальных активов достигнет $3–10 трлн к 2030 году. Сейчас, по данным rwa.xyz, он составляет около $39,19 млрд, прибавив лишь 0,47% за 30 дней, тогда как число держателей выросло на 22,16%, до 5,21 млн адресов. Ethereum остается ключевой площадкой расчетов с $17 млрд в 2 848 активах, далее идут BNB Chain ($5,8 млрд) и Solana ($4,4 млрд).
DTCC уже провела 15 июля тестовые сделки с участием более 30 компаний, включая BlackRock, Goldman Sachs, J.P. Morgan, Nasdaq и NYSE, а полноценный запуск сервиса запланирован на октябрь 2026 года. Это должно дать токенизированным акциям права и защиту, сопоставимые с традиционными ценными бумагами, чего не могли обеспечить офшорные обертки.
