Платформа Polymarket оценивает вероятность того, что ФРС не снизит ставку ни разу до конца 2026 года, в 95,9%. Контракт на количество снижений ставки в 2026 году накопил объем $53,9 млн при ликвидности $4,18 млн. Это рыночный сигнал, а не официальный прогноз ФРС. В сентябре регулятор повысил целевой диапазон на 25 базисных пунктов, до 3,75–4,00%, а медианный прогноз точечного графика предполагает ставку 4,1% к концу года.
Августовский индекс PCE вырос на 3,4% г/г, что ниже консенсуса 3,7%. После этого Goldman Sachs и другие брокеры перенесли ожидания следующего повышения с октября на декабрь. По данным CME FedWatch, вероятность повышения в октябре упала примерно до 38% с почти 71% неделей ранее. При этом контракт Polymarket считает только снижения: если ФРС сохранит ставку или повысит ее, итог все равно будет нулевым по числу снижений.
На этом фоне Bitcoin не смог закрепиться выше $87 722 — цены открытия года. Как отмечают аналитики Bitfinex, недельные притоки в спотовые BTC-ETF в США сократились с $2,39 млрд до $241,1 млн, то есть примерно на 90%. 2 октября актив достигал $87 197, но затем отступил к $84 000, зафиксировав третье за две недели неудачное тестирование годового уровня открытия.
В Bitfinex считают, что бычий сценарий остается в силе, однако сроки зависят от потоков, а не от календаря. Для пробоя вверх аналитики называют условие: несколько сессий с притоком в ETF не менее $340 млн каждая и дневное закрытие выше $87 722, после чего следующей целью станет $90 000. Поддержкой выступает $84 000 — крупнейший кластер ценовой базы, где около 75% предложения находится в прибыли. Ниже расположена зона $84 000–$81 300, а при устойчивой торговле ниже $81 300 с оттоками из ETF возможен возврат к $77 000 и True Market Mean около $77 200.
Средняя цена покупки ETF-инвесторов оценивается в $84 320. Bitcoin находился ниже этого уровня 233 дня подряд и вернулся выше него 21 сентября. BlackRock IBIT привлек за неделю $450,2 млн, тогда как Fidelity FBTC потерял $168 млн; 30 сентября отток $148,7 млн прервал серию притоков длиной девять сессий на $3,08 млрд.
Высокие доходности Treasuries — пятилетние выше 5%, десятилетние выше 5,2% — остаются сдерживающим фактором для рисковых активов. Слабый рост занятости на 29 тыс. снижает вероятность октябрьского повышения ставки, но устойчивая инфляция и потребительские расходы сохраняют риск ужесточения в декабре. Следующим важным тестом станет публикация сентябрьского CPI 14 октября перед заседанием ФРС 27–28 октября.
