Аналитик ARK Invest Бретт Уинтон заявил, что рынок недооценивает потенциал SpaceX. По его расчётам, каждый запуск корабля Starship способен генерировать более $700 млн дополнительной годовой выручки. «Люди до конца не осознают, что может дать связка Starship и Starlink», — написал он в X. Уинтон ожидает, что показатель вырастет по мере монетизации ИИ-сервисов через спутниковую сеть.
В пятницу акции SpaceX (SPCX) выросли примерно на 6–7%, до $158,86, вернув капитализацию к $2,0 трлн. Росту способствовали три миссии менее чем за 13 часов: запуск Crew Dragon с четырьмя астронавтами к МКС (стыковка менее чем за восемь часов — рекорд для американского корабля), миссия Transporter-18 со 130 полезными нагрузками, включая прототип Google Project Suncatcher для тестирования ИИ-чипов TPU в космосе, и запуск Falcon Heavy с засекреченным спутником Национального управления военно-космической разведки. Всего компания вернула четыре ускорителя.
Ранее на неделе Starship впервые достиг орбиты Земли и вывел 26 спутников Starlink V3, несмотря на отказ одного двигателя. Starship критически важен для наращивания ёмкости Starlink и снижения стоимости вывода спутников. Сегмент связи Starlink принёс $4,3 млрд выручки и $1,7 млрд операционной прибыли за прошлый квартал. Космический сегмент показал операционный убыток $542 млн при выручке $962 млн, но это отчасти связано с внутренним учётом: запуски собственных спутников Starlink не записываются в выручку Space, а амортизируются в Connectivity.
ИИ-подразделение SpaceX за квартал получило $2,6 млрд продаж и $1,3 млрд убытка, однако контракты с Alphabet и Anthropic могут вывести доход до $3,4 млрд в месяц. Соглашение с Alphabet приносит $920 млн в месяц на протяжении 32 месяцев ($29,4 млрд), а контракт с Anthropic добавляет $1,25 млрд в месяц. Капитальные затраты ИИ-сегмента в квартале составили $15,8 млрд.
ARK и Mach33 оценивают справедливую стоимость SpaceX к 2030 году в $2,5 трлн (бычий сценарий — $3,1 трлн, медвежий — $1,7 трлн). Базовая оценка предполагает примерно 38% годового роста от $350 млрд в декабре 2024 года. После дебюта на Nasdaq при оценке $1,77 трлн ARK докупила акции на $32,5 млн после первого торгового дня, когда уже потратила $444,3 млн. Бумага остаётся ниже внутридневного максимума $225,64, а впереди разблокировка акций на $116 млрд. Кэти Вуд называла SpaceX компанией, которая «может стать самой важной в мировой истории».
Для крипторынка новость, вероятно, нейтральна. Упоминание Ethereum и USDC связано с тем, что 24 сентября ARK разместила токенизированную версию ARK Venture Fund в сети Ethereum через Securitize; оплатить паи могут квалифицированные инвесторы США в USDC. SpaceX занимает 7,54% портфеля фонда, однако прямого влияния на цены ETH или USDC эта корпоративная история не оказывает.
