Акции компаний с биткоином на балансе начали октябрь с уверенного роста: Strategy (MSTR) поднялась до $160,50, что на 102% выше минимума года, капитализация превысила $61 млрд. Бумаги Strive, связанной с Вивеком Рамасвами, выросли до $31 — более чем на 340% от исторического минимума, рыночная стоимость достигла $2,8 млрд. На дневном графике Strive уже сформировался «золотой крест», индикатор MACD продолжает расти, поэтому при продолжении ралли биткоина бумаги могут нацелиться на психологическую отметку $50. Повышение целевых ориентиров Citi усилило оптимизм инвесторов.
Citi повысил целевую цену Strategy с $136 до $240, сохранив рейтинг «покупать». Новый таргет предполагает потенциал роста около 50% от уровня закрытия 1 октября ($160,50). Банк также пересмотрел 12-месячный прогноз по биткоину с $82 000 до $113 000, а по эфиру — с $2 240 до $3 028, ссылаясь на более высокую активность на крипторынке и более стабильные притоки в биткоин-ETF. По оценкам Citi, около 34% потенциала роста акций Strategy связано с повышением прогноза цены биткоина, еще 16% — с расширением мультипликатора к стоимости чистых активов (mNAV). Банк повысил допущение по Bitcoin Yield Multiple с 2,5 до 4,0, что увеличило подразумеваемый mNAV с 1,065 до 1,24. В банке отметили, что в последний год mNAV держался в диапазоне 1,25–1,50, когда биткоин торговался выше $85 000–90 000, но выбрали более осторожную оценку из-за растущего денежного резерва компании. Ранее в 2026 году Citi уже снижал таргет по Strategy с $260 до $136, а нынешнее повышение частично отыгрывает тот пересмотр.
Техническая картина биткоина выглядит бычьей. Котировки преодолели сопротивление $82 070 (максимум 3 сентября) и верхнюю границу бычьего флага. На дневном графике сформировался «золотой крест» — 50-дневная EMA пересекла 200-дневную снизу вверх. Следующая цель — $87 270 (сентябрьский максимум), затем $100 000. Поддержку оказывают притоки в спотовые биткоин-ETF: за месяц чистые поступления составили более $102 млн, при этом фонд BlackRock IBIT привлёк $195 млн, Grayscale BTC — $14 млн, Morgan Stanley MSBT — $7 млн. Часть притоков нивелировали оттоки из фондов Fidelity, Grayscale, Bitwise и VanEck. В прошлом месяце чистый приток в биткоин-ETF составил около $2,6 млрд; с начала года чистые поступления достигли $1,5 млрд, совокупный показатель с момента запуска — $57,6 млрд, а активы фондов превышают $109 млрд. Аналитики рассматривают устойчивые притоки как признак накопления со стороны розничных и институциональных инвесторов.
Более широкий рыночный фон также способствует росту. За последние три месяца биткоин прибавил около 40%, эфир — 68%, что сократило потери с начала года до 4% и 9% соответственно. Ослабление доллара после программы выкупа долгосрочных облигаций Казначейством США добавило попутного ветра. Citi ожидает около $5 млрд чистого притока в спотовые биткоин-ETF в ближайшие 12 месяцев после того, как оттоки середины июля в размере $5,7 млрд сменились положительной динамикой. Политический фон остался неоднозначным: Сенат не продвинул Clarity Act, но последующие разъяснения SEC смягчили негатив, так что эффект оказался примерно нейтральным.
Strategy продолжает наращивать резервы. Согласно форме 8-K от 28 сентября, с 21 по 27 сентября компания купила 1 665 BTC по средней цене $85 681, финансируя покупки за счёт продажи акций класса A. Всего на балансе 847 666 BTC, приобретённых за $63,95 млрд при средней цене $75 437. В отчёте также указаны USD Reserve около $5,02 млрд и $1,00 млрд денежных средств. Ранее в сентябре Strategy приобрела 950 BTC за $75,7 млн. При текущей цене биткоина около $86 000 резервы компании стоят дороже затрат на их приобретение. Strive, по данным источников, держит 27 462 BTC; при росте биткоина до $100 000 стоимость резервов Strategy составила бы около $84,7 млрд, Strive — $2,7 млрд.
