К концу сентября протокол Pump.fun восстановил лидерство в сегменте лаунчпадов экосистемы Solana, обойдя новых конкурентов, включая Stonk и Pons. По данным SolanaFloor, платформа вновь заняла первые места по выручке, торговому объёму и числу новых мемкойн-контрактов, развёрнутых в сети. По оценке Blockworks, на Pump.fun теперь приходится более 73% дневной выручки в сегменте запуска активов.
Восстановление операционных показателей отразилось на цене управляющего токена PUMP. За две недели актив вырос на 63% — с $0,0035 до $0,0058, а его полностью разводнённая оценка (FDV) вернулась к $5 млрд. За последние сутки PUMP прибавил около 15%, а суточный торговый оборот увеличился с $420 млн до $506 млн. Активность на срочном рынке также выросла: объём торгов деривативами подскочил на 198,47%, до $1,11 млрд, открытый интерес — на 17,26%, до $429,46 млн. Это указывает на приток нового капитала, а не только на краткосрочную спекулятивную перестановку.
Финансовая модель платформы остаётся одним из главных факторов поддержки. Еженедельная выручка протокола превысила $13,6 млн, причём, согласно документации, 50% комиссий направляется на выкуп и сжигание токенов с открытого рынка. По данным DefiLlama, всего на выкуп PUMP уже потрачено $466,25 млн, что позволило вывести из обращения 16,84% совокупного предложения. В то же время сохраняется давление со стороны графика разблокировок: около 7 млрд токенов PUMP — примерно $40,5 млн — ежемесячно поступает в обращение по программе вестинга ранних участников. Ближайший цикл разблокировок покажет, сможет ли программа выкупа компенсировать приток нового предложения.
Однако общая картина по рынку остаётся неоднородной. Недельный объём торгов на децентрализованных биржах к 27 сентября составил $48,9 млрд — минимальный показатель за последние 30 дней. В социальной торговой среде fomo суточный оборот 28 сентября снизился до $162 млн против $220 млн неделей ранее, хотя платформа сохраняет около 105 тыс. активных трейдеров в день. Для сравнения, нативное торговое приложение Pump.fun фиксирует примерно 21 тыс. активных пользователей ежедневно. Общая капитализация мемкойн-рынка, по имеющимся оценкам, снизилась на 4,2%, до $35,2 млрд, что говорит скорее о точечной ротации капитала в отдельный актив, чем о широком возвращении аппетита к риску.
Курс Solana остаётся вблизи ключевой зоны. SOL торгуется около $118,56, снижаясь примерно на 1% за сутки. Ближайшее сопротивление расположено на $120, поддержка — на $117,30, а более широкая зона спроса находится в диапазоне $113,77–$117,92. Пробой $120 открывает путь к $123,96 и $127,50, тогда как потеря поддержки повышает вероятность снижения к $110–$110,42. Макроэкономическим катализатором для рисковых активов на этой неделе станут данные по инфляции в США: более высокая инфляция способна усилить давление на рынок.
