Акции Fair Isaac Corporation (FICO) во вторник на премаркете обвалились на 20%, до $675,39, что стало худшим дневным падением более чем за шесть лет. Днём ранее бумаги снизились ещё на 2,6%, и совокупный провал отбросил котировки к минимумам с апреля 2023 года.
Поводом стало заявление директора Федерального агентства по финансированию жилья (FHFA) Билла Пулте. Fannie Mae и Freddie Mac переходят на единую сетку ипотечного ценообразования вместо двух прежних. В новую систему наряду с FICO Classic включают VantageScore — конкурентный скоринг, созданный Equifax, TransUnion и Experian. «Fannie и Freddie переходят на одну сетку ценообразования, и VantageScore присоединяется к действующей сетке FICO Classic», — написал Пулте в соцсети X.
Это подрывает многолетнюю монополию Fair Isaac. Десятилетиями для получения ипотеки заёмщикам требовался именно FICO, и кредиторы были вынуждены платить за этот скоринг. Теперь наличие альтернативы усиливает ценовое давление и ограничивает возможности Fair Isaac повышать тарифы в будущем.
Давление усилила Rocket Mortgage: крупнейший ипотечный кредитор заявил, что с четвёртого квартала сделает VantageScore 4.0 приоритетной моделью скоринга для кредитов, направляемых в Fannie Mae и Freddie Mac. Ранее, 9 сентября, FHFA уже отменила требование предварительного письменного согласования для использования VantageScore 4.0.
Аналитики снижают целевые уровни по FICO. Wells Fargo уменьшил ориентир с $1450 до $1350, UBS — с $1200 до $1130; пересмотр провели также RBC, Bank of America и JPMorgan, указывая на рост конкуренции и оценку. При этом бизнес остаётся прибыльным: выручка за второй квартал выросла до $674 млн с $536 млн годом ранее, девятимесячная выручка — до $1,87 млрд, чистая прибыль — до $236 млн. Прогноз годовой выручки предполагает рост на 27,7%, до $2,54 млрд; форвардный P/E около 20 ниже пятилетнего среднего 43.
Техническая картина выглядит слабо. Бумаги ушли ниже поддержки $876, сформировали «смертельный крест» — медвежье пересечение 50-недельной и 200-недельной скользящих средних — и опустились ниже 61,8% коррекции Фибоначчи. Ближайшим ориентиром снижения называется психологический уровень $600. Акции TransUnion упали на 4,3%, Equifax — примерно на 4%, а Rocket Cos. выросли на 1,6%. Для криптовалютного рынка событие нейтрально, поскольку касается традиционного фондового сегмента.
