Акции CoreWeave (CRWV) оказались в центре внимания после того, как аналитики Evercore ISI и UBS выпустили позитивные оценки, а компания объявила о новом многолетнем облачном соглашении с биотехнологической платформой Harell Data. В среду перед открытием торгов бумаги росли примерно на 1% — до $87,65, хотя накануне закрытие было на уровне $86,76. С начала года акции прибавили около 19%.
Аналитик Evercore ISI Амит Дарьянани подтвердил рекомендацию «покупать» и целевую цену $150, что предполагает потенциал роста примерно 76% от текущих уровней. Он выделяет три конкурентных преимущества CoreWeave: широкий портфель продуктов, клиентоориентированную модель и контрактную структуру, обеспечивающую предсказуемую выручку. По его оценке, дополнительные сервисы компании уже к концу 2026 года могут приносить более $500 млн годовой повторяющейся выручки, увеличиваясь более чем на 100% ежегодно.
Финансовые показатели остаются двойственными. В последнем квартале выручка CoreWeave составила $2,58 млрд, увеличившись на 112,5% год к году, а убыток на акцию оказался $1,14 против ожидавшихся $1,52. Компания по-прежнему убыточна: отрицательная чистая маржа 25,41%, соотношение долга к собственному капиталу 5,53. Аналитики ждут годовой убыток $5,19 на акцию. CoreWeave также завершила размещение конвертируемых облигаций на $4,2 млрд со ставкой 2,875% и сроком погашения в 2033 году, что подчеркивает высокие потребности в капитале и создает потенциальное размытие.
UBS в среду начал покрытие с рекомендацией «покупать» и целевой ценой $120. Аналитик Карл Кирстед считает, что рынок, возможно, недооценивает устойчивость спроса на AI-вычисления: выручка на гигаватт у CoreWeave может вырасти с примерно $11 млрд до более $15 млрд. По оценке UBS, бумаги торгуются примерно на уровне 3x прогнозной выручки 2027 года, а целевая цена основана на 3,8x продаж 2028 года.
Дополнительным позитивным катализатором стал контракт с Harell Data. Биотехнологическая платформа будет использовать CoreWeave Cloud для обучения, дообучения и инференса AI-моделей на GPU Nvidia A100 и Hopper. Финансовые условия сделки не раскрыты, поэтому краткосрочное влияние на выручку пока неясно.
Среди рисков UBS выделяет высокую долговую нагрузку и концентрацию клиентов: около 72% выручки приходится на трех заказчиков. На Уолл-стрит мнения разделились: из 35 аналитиков 21 рекомендуют покупать, 10 — держать, четыре — продавать, средняя целевая цена составляет $138,90. Rothschild and Co. Redburn недавно начала покрытие с рекомендацией «продавать» и целью $54, ссылаясь на риск падения цен на GPU, тогда как Rosenblatt Securities дает целевую цену $250. После запуска rack-scale систем Nvidia Vera Rubin CoreWeave повысила прогноз выручки на 2026 год до $12,4–13,2 млрд, тогда как выручка за 2025 год составила $5,1 млрд.
