В понедельник, 21 сентября, бумаги SanDisk (SNDK) формально вошли в состав индекса S&P 100. Включение было анонсировано S&P Dow Jones Indices ещё 4 сентября: вместе с SanDisk в индекс добавляются Dell Technologies, Palo Alto Networks и Arista Networks, а исключаются Nike, Colgate-Palmolive, Simon Property Group и Honeywell Aerospace.
По итогам торгов пятницы акции SanDisk закрылись на отметке $1791,82, прибавив 10,99% за день; за три сессии рост составил около 18% — с $1519,97 16 сентября. Объём торгов достиг 17,8 млн бумаг против средних 13,8 млн. Капитализация компании оценивается примерно в $262 млрд, что более чем в четыре раза превышает капитализацию Nike. По итогам 2026 финансового года выручка SanDisk выросла на 175% до $20,25 млрд, выручка дата-центрового направления — на 437%, а чистая прибыль составила $11,4 млрд против убытка $1,6 млрд годом ранее. Прогноз на первый квартал 2027 финансового года предполагает выручку $10,3–10,8 млрд и валовую маржу 83–85%. Консенсус-цель аналитиков, опрошенных S&P Global, составляет $2125 при диапазоне от $1000 до $3600.
Однако эффект от включения в индекс, по оценкам Motley Fool, невелик: крупнейшему ETF на S&P 100 необходимо купить примерно $100 млн акций SanDisk, тогда как дневной оборот бумаг обычно превышает $15 млрд. Основные покупки индексных фондов уже прошли в пятницу. Более значимым событием было включение SanDisk в S&P 500 в ноябре 2025 года. С начала года акции выросли более чем на 600%, но остаются примерно на 24% ниже июньского рекорда $2354,39. Дальнейшая динамика будет зависеть прежде всего от цен на NAND-память: рост выручки замедляется, а маржа близка к верхней границе. Ближайший важный ориентир — отчёт Micron Technology 30 сентября.
Дополнительный риск для сектора создаёт китайская CXMT, которая объявила о переводе своей пятой генерации DRAM в массовое производство. Платформа G5 использует четырёхкратное экспонирование и обеспечивает шаг активной зоны 11,95 нм, выпускаются два новых модуля 24Gb LPDDR5X. Компания утверждает, что новая технология даёт как минимум на 50% больше кристаллов с пластины и улучшает энергоэффективность. По итогам второго квартала доля CXMT на мировом рынке DRAM достигла около 9,5%, что делает её четвёртым по величине поставщиком. Аналитик Lynx Equity Research Кей Си Раджкумар ранее называл распродажу бумаг Micron из-за CXMT «чрезмерной реакцией», ссылаясь на квалификационные барьеры и ограничения поставок. В то же время UBS указывает на усиление ценовой динамики по DRAM и NAND с возможным дефицитом до 2027–2028 годов, а глава Intel Лип-Бу Тан отметил, что цены на память выросли в пять-семь раз.
Для SanDisk конкуренция со стороны китайских производителей NAND пока не реализована: Reuters сообщает о планах CXMT создать R&D-линию в Пекине и переговорах с потенциальными клиентами, но сроки коммерческого выпуска NAND не определены. По данным Counterpoint, доля SanDisk на мировом рынке NAND во втором квартале составляла около 11%, а у китайской YMTC — около 14%. JPMorgan считает SanDisk «уникально позиционированной» для выигрыша от структурного роста спроса на NAND в ИИ-инференсе и долгосрочных контрактов, однако появление нового китайского игрока может со временем проверить эту гипотезу.
Для криптовалютного рынка новость носит нейтральный характер: напрямую она не затрагивает цифровые активы, хотя и отражает состояние глобального полупроводникового цикла, влияющего на широкие технологические рынки.
