Старший ETF-аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас заявил, что биткоин-ETF в долгосрочной перспективе способны достичь активов, в три раза превышающих объем активов золотых ETF. Речь идет именно об активах под управлением биржевых фондов, а не о прямом сравнении цены биткоина и золота. Прогноз аналитик называет долгосрочным сценарием, который зависит от устойчивости регулирования, институционального спроса и дальнейшего взросления биткоина как класса активов.
Главный аргумент Балчунаса — смена поколений инвесторов. По его мнению, молодые инвесторы с большей вероятностью будут воспринимать биткоин как средство сбережения, что даст биткоин-ETF преимущество по мере накопления капитала. «Я действительно считаю, что биткоин-ETF утроят активы золота», — заявил он. Сейчас золото менее волатильно, чем BTC, и именно волатильность, по словам аналитика, остается главной проблемой для инвесторов. Если волатильность и корреляция биткоина с другими активами продолжат сближаться с золотом, крупные институты, как ожидается, будут охотнее использовать его как защитный актив или альтернативную позицию. Балчунас охарактеризовал биткоин как «золото в подростковом возрасте», противопоставив его примерно 17-летнюю историю гораздо более длительной истории золота.
Аналитик также отметил, что у биткоина «значительно больше энтузиазма и продающей силы». Оптовые продавцы, знакомые и с криптовалютой, и с привычками возрастных инвесторов, активно рассказывают клиентам о BTC-ETF, тогда как сопоставимой активности продаж у золотых ETF почти нет. При этом он подчеркнул, что золото никуда не исчезнет: «Золото не уйдет. Я просто думаю, что биткоин-ETF как категория в долгосрочной перспективе обойдут его».
Данные по потокам средств пока выглядят смешанно. По данным SoSoValue, 17 сентября чистый приток в спотовые биткоин-ETF США составил $159,45 млн после двух трудных сессий: 16 сентября фонды потеряли $295,98 млн, а 15 сентября — $450,33 млн. За неделю по 17 сентября совокупный чистый отток достиг $426,81 млн. При этом накопленный приток с момента запуска составляет $54,73 млрд, а чистые активы фондов — $96,25 млрд, или 6,26% рыночной капитализации биткоина. Ранее за четыре торговые сессии по 11 сентября отток составлял $462,73 млн, тогда как в августе фонды за одну неделю привлекли более $1,9 млрд.
