Уолл-стрит существенно повысила финансовые ориентиры SpaceX. Прогноз выручки на 2027 год увеличен с $70 млрд до $100 млрд, а прогнозная EBITDA — с $28 млрд до $59 млрд. Ключевой фактор пересмотра — ускоренный рост ИИ-направления: выручка AI-подразделения в 2027 году теперь оценивается в $60 млрд против июльских $38 млрд. К 2031 году аналитики ждут уже $530 млрд AI-выручки, тогда как ранее ориентировались примерно на $150 млрд. Кроме того, если раньше ожидалось, что к 2030 году компания сожжет $24 млрд денежных средств, то теперь прогнозируется положительный свободный денежный поток.
Пересмотр оценок заметно изменил целевые уровни. Профессор NYU Асват Дамодаран в июне оценивал SpaceX примерно в $100 за акцию, закладывая AI-выручку на 2036 год в размере $160 млрд. При сценарии $500 млрд к 2036 году справедливая стоимость может составить около $140 за акцию, а при $1 трлн — ближе к $200. Это означает, что каждые $100 млрд годовой AI-выручки к 2036 году добавляют примерно $10 к текущей цене. Сейчас SPCX торгуется около 34x прогнозной EBITDA 2027 года против 25x у GE Aerospace и GE Vernova. На TipRanks консенсус — Moderate Buy: 26 рекомендаций «покупать», 6 «держать» и 2 «продавать», средняя целевая цена $231,68, что предполагает рост более чем на 53%. В понедельник на премаркете акции, тем не менее, снижались на 2,2% до $147,90.
Дамодаран, однако, предостерегает от чрезмерного оптимизма. Основная часть текущего ИИ-роста приходится на аренду вычислительных мощностей внешним клиентам, включая Google и Anthropic. «Это фактически ослабляет их ИИ-историю, поскольку для победы нужно получать выручку от создания ИИ-агентов и сбора подписочных или пользовательских платежей», — сказал он Barron’s. По его словам, модель похожа на производителя, который строит большой завод под быстрорастущий продукт, но сдает большую часть площадей конкурентам.
Параллельно Илон Маск заявил на X, что «высоко уверен» в запуске на орбиту ИИ-компьютеров Nvidia Vera Rubin NVL72 в 2027 году. SpaceX использует чипы Nvidia эксклюзивно и адаптировала платформу NVL72 — 72 GPU Rubin и 36 CPU Vera — к условиям космоса, учитывая вес, радиационную защиту и температурный режим. Маск описал орбитальную версию как «проще, дешевле, плотнее и легче традиционной стойки». Изначально в проспекте IPO запуск предполагался не ранее 2028 года, позже Маск сдвинул срок на четвертый квартал 2027 года.
Орбитальные вычислительные спутники получили название Starmind. Первые аппараты будут нести одну стойку вычислительных мощностей, использовать солнечную энергию, радиаторное охлаждение и лазерные каналы на основе технологий Starlink. Президент SpaceX Гвинн Шотвелл отметила, что такие аппараты будут «в некоторой степени проще, чем спутники Starlink V3 следующего поколения». Платформа останется той же, что у V3 Starlink, но коммуникационную нагрузку заменят вычислительным оборудованием. SpaceX считает, что орбитальные дата-центры позволяют обойти ограничения по земле, электричеству и воде, а Маск прогнозирует, что в течение двух-трех лет космос станет «самым дешевым местом для размещения ИИ».
По данным Bloomberg, вес SpaceX в Nasdaq 100 может вырасти более чем вдвое — с 1,28% до 2,82%. Поскольку во втором квартале к индексу было привязано около $1,7 трлн активов, включая Invesco QQQ Trust на $481 млрд, это способно привести к пассивным покупкам на миллиарды долларов. SpaceX вошла в Nasdaq 100 в июле с низким весом из-за заблокированных после IPO акций, однако по мере истечения lock-up-периодов free float расширился. В пятницу SPCX закрылась ростом на 2% на отметке $151,21, показав третью неделю подряд в плюсе. SpaceX уже подписала соглашения об аренде вычислительных мощностей с Anthropic и Google, а Nvidia на середину 2026 года владела долей в компании стоимостью $21 млрд.
Операционные показатели также усиливают фундаментальную картину. Число абонентов Starlink удвоилось с менее чем 6 млн в июне 2025 года до более 12 млн к июню 2026 года. Количество запусков Falcon выросло с менее 50 в 2021 году до более 150 в 2025 году. Доля SpaceX в глобальной массе выводимых на орбиту грузов достигла 80% против 45% в январе 2021 года.
