Европейский центральный банк 10 сентября повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов. Депозитная ставка составила 2,5%, ставка рефинансирования — 2,65%. Решение совпало с ожиданиями рынка, однако сопроводительные заявления оказались жестче: регулятор предупредил, что ценовое давление в еврозоне сохранится дольше, чем предполагалось ранее.
Годовая инфляция в еврозоне в августе достигла 3,3% и стала максимальной примерно за три года на фоне удорожания энергии. ЕЦБ сохранил прогноз по инфляции на 2026 год на уровне 3%, но повысил оценки на 2027 год. Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что инфляция, вероятно, будет «более продолжительной, чем мы ожидали». По ее словам, общая инфляция может вернуться к целевому уровню ближе к концу 2027 года благодаря ужесточению денежно-кредитной политики.
Энергетический шок остается ключевым фактором. После возобновления боевых действий между США и Ираном и атак на судоходство в Ормузском проливе нефть Brent поднималась выше $105 за баррель, а затем торговалась около $104,5, прибавив 3,3% за день. Базовый газовый контракт в Нидерландах превысил €80 за МВт·ч впервые с января 2023 года и завершил день на уровне €82,56. Запасы газа в ЕС составляют лишь 67% против среднего пятилетнего уровня 84%, что создает риск дополнительного скачка цен перед зимой.
Экономика еврозоны при этом демонстрирует неожиданную устойчивость: ВВП во втором квартале вырос на 0,6%, что стало лучшим квартальным результатом примерно за четыре года. ЕЦБ повысил прогноз роста на 2026 год с 0,8% до 0,9% и пересмотрел вверх оценки на 2027 год. Тем не менее регулятор допускает еще одно повышение ставки в декабре, тогда как шаг на заседании 29 октября считается маловероятным.
На долговых рынках усиливается давление. Доходность 10-летних британских гособлигаций выросла до 5,36% — максимума с августа 2007 года. Доходность 10-летних бумаг Германии достигла 3,45%, впервые с апреля 2011 года, а 30-летних — 5,08%, максимума с декабря 2003 года. Доходность 10-летних облигаций Франции поднялась до 4,344%, максимума с октября 2008 года. В США министр финансов Скотт Бессент объявил выкуп гособлигаций на $6 млрд, но рынок счел объем недостаточным, и доходность 10-летних Treasuries обновила трехлетний максимум.
На валютном рынке евро получил ограниченную поддержку. Пара евро-иена остается под давлением ниже ¥180: следующая значимая зона поддержки находится около ¥175,40. Банк Японии, как ожидается, повысит ставку до 1,25% 18 сентября, что станет максимальным уровнем за 31 год. Пара евро-фунт консолидируется около 0,86, а ключевым событием для нее станет публикация данных по британской инфляции 16 сентября, где годовой показатель может ускориться до 3,1%.
Для криптовалютного рынка новость формирует скорее негативный внешний фон: рост глобальных доходностей и более жесткая риторика центробанков снижают привлекательность высокорисковых активов, включая цифровые.
