Акции Dell Technologies (DELL) в среду выросли на 4,3%, достигнув $556,85 и обновив 52-недельный максимум на отметке $562,99. Драйвером стали ожидания перед выступлением генерального директора Майкла Делла на конференции Goldman Sachs Communacopia + Technology, которое проходит после рекордной квартальной отчетности и повышения годового прогноза.
Во втором квартале 2027 финансового года выручка Dell составила $46,97 млрд, увеличившись на 58% год к году и превысив консенсус-прогноз в $44,9 млрд. Скорректированная прибыль на акцию утроилась до $7,04 при ожидавшихся $4,91. Объем заказов, связанных с искусственным интеллектом, достиг $60,9 млрд, выручка от ИИ-серверов — $16,4 млрд, а портфель невыполненных заказов в этом сегменте составил $95 млрд. Компания повысила годовой ориентир: теперь ожидается рост продаж на 69% и рост скорректированной EPS на 148%, до $25,50.
Ключевым драйвером стал сегмент Infrastructure Solutions Group. Его выручка увеличилась на 89% до $31,8 млрд, операционная прибыль — на 225% до $4,8 млрд, а маржа расширилась на 620 базисных пунктов до 15%. Выручка от традиционных серверов и сетевого оборудования подскочила на 122%, систем хранения данных — на 26%, коммерческого направления — на 22%, что стало восьмым кварталом роста подряд. Операционный директор Джефф Кларк отметил, что клиентские расходы превращают ИТ из центра затрат в «драйвер стоимости». Выручка в сегменте хранения достигла $4,9 млрд, а продукты PowerScale и PowerStore все активнее задействуются в ИИ-процессах, что руководство считает значительной возможностью для повышения маржинальности.
Число клиентов AI Factory превысило 6500, из них 3300 добавились за последние три квартала. Dell повысила прогноз по выручке от ИИ-серверов до $74 млрд, что примерно втрое выше прошлогоднего уровня. За последний год бумаги компании подорожали примерно на 350%.
Evercore повысила целевую цену Dell с $575 до $650 и сохранила бумагу в качестве топ-идеи. Аналитик Амит Дарьянани выделил neocloud-развертывания, рост корпоративного внедрения ИИ, преимущества в цепочках поставок и эффективное распределение капитала. Бычий сценарий Evercore допускает EPS выше $40 в 2028 финансовом году и путь к $1000 за акцию при мультипликаторе 25x. Сейчас бумага торгуется примерно на уровне 20,6x консенсусной прибыли на 2027 финансовый год ($25,88 на акцию). Консенсус Уолл-стрит — Moderate Buy: 14 рекомендаций «покупать», 7 — «держать», средняя целевая цена — $595,17.
Дополнительную поддержку может оказать включение Dell в индекс S&P 100 21 сентября: это способно усилить спрос со стороны фондов, отслеживающих индекс.
