Solana (SOL) снова в центре внимания из-за двойной концентрации — на уровне валидаторов и в быстрорастущем сегменте RWA. По данным Glassnode, в эпоху 1030 Франкфурт получил 35,3% слотов лидера Solana, Амстердам — 19,4%, а вместе два города обеспечили примерно 54,7% запланированных возможностей по производству блоков. В более раннем анализе приводились сопоставимые цифры — 33% и 19%, суммарно 53%. Из 675 валидаторов сети 310 расположены в этих двух городах, что составляет 46% по числу узлов и 53% активного стейка. На Европу в целом пришлось 72,9% слотов лидера.
Аналитики подчеркивают, что географическая концентрация сама по себе не доказывает единый контроль над сетью: независимые операторы могут использовать одну и ту же дата-центровую инфраструктуру. Однако она указывает на коррелированные риски — сбои связи, хостинговые инциденты и возможные регуляторные действия в одной юрисдикции. Близость к крупным узлам связи выгодна маркет-мейкерам и арбитражным системам, поэтому конкуренция за низкую задержку подталкивает операторов к кластеризации во Франкфурте и Амстердаме.
Рост RWA-торговли Solana сопровождается схожими перекосами. За 12 месяцев по 18 августа 2026 года сеть обработала $14,7 млрд из $46 млрд ончейн-спотового оборота токенизированных реальных активов, заняв 32% долларового объёма и 47% числа транзакций среди 24 анализируемых сетей. При этом на Solana приходилось лишь 12% совокупной стоимости выпущенных RWA. Разрыв объясняется высокой оборачиваемостью и небольшим средним размером сделки: медианная операция составляла $29 против $70 на других сетях, а 374 тыс. трейдеров совершили в среднем 114 сделок на аккаунт против 63 в среднем по рынку.
Внутри сегментов также заметна концентрация. Из $8,2 млрд годового объёма Solana по токенизированным акциям 63% сделок прошли вне торговых часов американских бирж. В категории инструментов с фиксированным доходом сеть заняла 74% измеренного объёма ($5,4 млрд), но почти вся доля пришлась на двух частных кредитных эмитентов. По данным Token Terminal за последние 30 дней, объём DEX-торговли токенизированными акциями на Solana составил $807,3 млн, или 9,1% от $8,8 млрд на шести сетях. Из них эмитент xStocks сгенерировал $490,7 млн (60,8%), а пулы концентрированной ликвидности Raydium обработали $560,4 млн (69,4%). Эксперты предупреждают: изменение листингов, условий погашения или стимулов у xStocks, а также контрактный инцидент или уход крупных поставщиков ликвидности на Raydium (RAY) способны быстро сократить объёмы торгов.
Ещё один драйвер активности — протокол x402 для оплаты API и цифровых сервисов стейблкоинами. Solana удерживает первое место по числу и объёму x402-транзакций вторую неделю подряд, однако сырые метрики требуют осторожности: в январе 2026 года Artemis оценивала, что 86% исторических платежей были игровыми или неэкономическими. Прямая связь x402 с токеном SOL ограничивается использованием блокчейн-пространства и комиссиями.
Для снижения рисков участникам рынка важно следить не только за абсолютными объёмами, но и за распределением долей. Рост конкурирующих эмитентов и торговых площадок, повторяющиеся коммерческие платежи и увеличение стейка за пределами двух городов были бы более устойчивыми сигналами зрелости сети, чем очередные рекорды по числу транзакций.
