Федеральная резервная система пока не готова смягчать денежно-кредитную политику: председатель ФРС Кевин Уорш заявил, что по-прежнему не уверен в устойчивом движении базовой инфляции к целевому уровню 2%. Выступая перед участниками дискуссии о технологиях и финансах во вторник, он подчеркнул, что последние данные не показывают явного улучшения базовых ценовых тенденций. «Цены — это тот вопрос, за которым ФРС должна следить наиболее внимательно», — отметил Уорш. Он также охарактеризовал текущие финансовые условия как «не такие, которые трудно назвать ограничительными», что указывает на возможную недостаточную жёсткость монетарной политики.
Эти комментарии прозвучали на фоне рыночных ожиданий снижения ставок до конца года. Однако осторожный тон главы ФРС сигнализирует, что регулятор не намерен спешить с ослаблением политики, пока не получит устойчивых доказательств замедления инфляции. Для заёмщиков и инвесторов это означает, что период повышенных ставок может затянуться: стоимость ипотечных, автокредитов и корпоративных займов останется высокой, а сроки возможного смягчения остаются неопределёнными.
Одновременно Уорш выделил искусственный интеллект как новую переменную для американской экономики и политики центробанка. По его словам, способность ИИ обрабатывать огромные массивы данных и выявлять закономерности уже меняет подход бизнеса к ценообразованию и управлению цепочками поставок. Для ФРС это создаёт дополнительные сложности при прогнозировании инфляции и занятости, поскольку традиционные экономические модели могут не полностью учитывать сдвиги в спросе на труд и рост производительности под влиянием ИИ. «Мы находимся на неизведанной территории, и это требует смирения в нашем подходе к политике», — заявил Уорш.
Он также обратил внимание на риски для финансовой стабильности: алгоритмическая торговля на базе ИИ способна усиливать рыночные движения, что делает коммуникацию ФРС ещё более значимой. Потенциальный рост производительности может позволить экономике расти быстрее без ускорения инфляции, однако выгоды могут распределяться неравномерно, увеличивая экономическое неравенство. Вслед за ФРС изучением макроэкономических последствий ИИ занимаются Европейский центральный банк и Банк Англии, что говорит о системном, а не отраслевом характере этого фактора.
Для криптовалютного рынка сигнал носит скорее сдерживающий характер: сохранение высоких ставок на более длительный срок уменьшает приток ликвидности в высокорисковые активы, включая цифровые валюты, хотя прямой связи с конкретными токенами в заявлениях Уорша не прослеживается.
