Акции Nvidia выросли примерно на 7% на премаркете в четверг после квартальной отчетности, прервав серию распродаж, которые ранее следовали за сильными результатами компании. Ключевым драйвером стал прогноз роста выручки на 70% на 2028 финансовый год, который оказался заметно выше консенсуса FactSet, ожидавшего 45%.
Компания сообщила о квартальной выручке $96,2 млрд, при этом выручка дата-центров достигла $89 млрд, увеличившись на 117% год к году. Глава Nvidia Дженсен Хуанг подчеркнул, что спрос значительно опережает возможности поставок: «Даже хотя спрос гораздо выше 70%, наши поставки позволяют уверенно обеспечить 70%».
Дефицит памяти стал одной из главных тем отчетности. Финансовый директор Колетт Кресс предупредила, что рост цен на память и компоненты оказывает давление на маржу. Компания ожидает снижения скорректированной валовой маржи с 75% во втором квартале до 74% в третьем и 71–72% в четвертом квартале.
Эти сигналы поддержали производителей памяти. Акции SanDisk подскочили почти на 5% на премаркете, продолжив рост после закрытия среды на уровне $1 499,37. Инвесторы восприняли предупреждение Nvidia как свидетельство того, что дефицит NAND может сохраняться дольше ожиданий. Аналитик Bernstein Марк Ньюман назвал технологию High Bandwidth Flash «переломным моментом для ИИ и индустрии памяти» и сохранил целевую цену $3 000, а JPMorgan возобновил покрытие с рейтингом Overweight и целью $2 250 на декабрь 2027 года, отметив долгосрочные контракты примерно на $94 млрд.
Обязательства Nvidia в цепочке поставок выросли со $119 млрд до $279 млрд, значительная часть связана с закупками памяти. SanDisk и Kioxia также планируют инвестировать более $31 млрд в Японии до 2032 года для расширения производства полупроводников, что может усилить будущее предложение, но одновременно создает вопрос о возможном избытке мощностей в долгосрочной перспективе.
Несмотря на это, аналитики повышают целевые цены: Goldman Sachs поднял таргет до $300, Citi — до $315, Cantor сохранил $350. В то же время компания раскрыла рост долговой нагрузки: в обращении находятся старшие облигации на $33,5 млрд, а $15 млрд долга подлежит погашению в течение одного-пяти лет против $2,75 млрд ранее.
Для крипторынка такой новостной фон может поддерживать риск-аппетит, поскольку ралли в технологическом секторе и ожидания сохранения высокого спроса на ИИ-инфраструктуру обычно сопровождаются ростом интереса к высокорисковым активам.
