Криптобиржа Bybit, вторая в мире по объёму торгов, 27 августа 2026 года объявила о добавлении продукта nOPAL в платформу RWA Earn. Это ончейн-кредитный инструмент, построенный на бразильской дебиторской задолженности по кредитным картам. Продукт управляется BlackOpal Finance и структурирован как хранилище на платформе Plume.
Механика доходности nOPAL выглядит так: бразильские продавцы продают будущую кредитную задолженность BlackOpal с дисконтом, получая деньги сразу. Когда регулируемые эквайеры проводят расчёты через сети Visa и Mastercard, полная сумма поступает напрямую BlackOpal, а дисконт становится доходом инвесторов. Как поясняет команда проекта, правила Центрального банка Бразилии требуют, чтобы расчёт проводился на зарегистрированного держателя требования, а не на продавца, что снижает риски по сравнению с традиционным необеспеченным торговым кредитом.
Для криптоинвесторов исторически существовали два барьера: валютный риск BRL/USD и возможная неликвидность из-за сроков расчётов. В nOPAL валютный риск хеджируется через институциональные беспоставочные форварды, поэтому доходность номинирована в долларах США. Ликвидность поддерживается отдельным пулом, включающим USCC, nTBILL и денежные средства, что позволяет обрабатывать заявки на выход независимо от расчётного цикла базовых требований.
По данным на август 2026 года, 30-дневная скользящая доходность nOPAL составляет около 12%, общая заблокированная стоимость превышает $70 млн. С ноября 2025 года стратегия выкупила более 7 тыс. требований, зафиксировав нулевое число дефолтов и нулевые кредитные потери. Базовые активы имеют инвестиционный рейтинг от Cicada Partners, а объём институциональных обязательств превышает $300 млн на ближайшие 12 месяцев. Подписка и погашения номинированы в USDC, минимальная инвестиция — 500 USDC, комиссии за вход и выход отсутствуют, погашения принимаются ежедневно и расчёты занимают от одного до пяти рабочих дней.
В Plume оценивают объём бразильского рынка кредитных карт примерно в $3 трлн. Около 70% карточных транзакций в Бразилии проходят с рассрочкой, что формирует устойчивый поток краткосрочных требований. Инфраструктура Plume уже обработала более $900 млн депозитов и $500 млн погашений по стратегиям с реальными активами.
По словам главы направления финансовых продуктов и управления капиталом Bybit Джерри Ли, органический рост RWA Earn подтверждает спрос на реальные возможности, интегрированные в ончейн-среду. Гендиректор Plume Крис Инь отметил, что привлекательные источники доходности ранее оставались внутри институциональных каналов не из-за принципиальной недоступности, а из-за отсутствия инфраструктуры дистрибуции. Глава BlackOpal Джейсон Дехни добавил, что партнёрство с Plume и Bybit впервые открывает этот класс активов миллионам инвесторов.
К запуску Bybit предлагает ограниченную по времени надбавку 5% APR к базовой доходности. nOPAL размещён в категории RWA Earn наряду с двумя токенизированными институциональными облигационными фондами — PIMCO Dynamic Income Opportunities Fund и CMB International Investment Grade Bond Fund. Продукт не защищает основной капитал и несёт риск убытков; доступность зависит от юрисдикции и статуса инвестора.
