Крипторынок завершает неделю мощным восстановлением альткоинов. Нативный токен протокола Ethena ENA за семь дней прибавил около 94%, а Ethereum вырос на 29,3%, опередив биткоин, чья недельная динамика составила 21,4%.
ENA торгуется около $0,16 после отскока от августовских минимумов. Несмотря на почти двукратный недельный рост, токен остается примерно на 70% ниже октябрьского максимума $0,53. Ближайшее сопротивление — зона $0,179, соответствующая уровню коррекции Фибоначчи 0,236. Уверенное закрепление выше открывает путь к $0,247 и $0,302, тогда как откат может вернуть котировки к базовой области $0,07.
Рынок ENA движется прежде всего деривативами: дневной объем торгов фьючерсами составляет около $2 млрд против $276,95 млн на споте, открытый интерес — $484 млн. Это означает, что текущий импульс может быть хрупким, поскольку кредитное плечо усиливает волатильность. Отдельный перевод 9,776 млн ENA (около $1,5 млн) на Binance, о котором писали ончейн-трекеры, не является значимым сигналом: это лишь 0,5% суточного спотового объема.
Фундаментально Ethena расширяется: в июньском отчете сообщалось о росте предложения USDe до $4,46 млрд, партнерстве с Janus Henderson, интеграции резервов CLO и кастодиальных сервисах Coinbase. StablecoinX, связанная со стейблкоинами Ethena, начала торговаться на Nasdaq под тикером USDE, держит около 20% предложения ENA и привлекла порядка $890 млн в рамках PIPE-финансирования. Тем не менее ENA не является акцией: прямой механизм распределения доходов протокола держателям токена пока не запущен.
Ethereum 24 августа торгуется около $2 463. Сооснователь Fundstrat Том Ли заявил, что началась долгожданная ротация капитала в ETH. Он связывает это с токенизацией, стейблкоинами и ИИ-приложениями и допускает рост актива выше $10 000 в течение одного-двух лет. Это на 306% выше текущих уровней.
Притоки в американские спотовые Ethereum-ETF в июле достигли $365 млн против $205 млн у биткоин-фондов — первый месяц с более чем двукратным перевесом. 6 августа чистый приток в ETH-продукты составил $92,15 млн после $60,86 млн днем ранее. Соотношение ETH/BTC поднялось с 0,02994 17 августа до примерно 0,0318, подтверждая опережающую динамику Ethereum.
BitMine Immersion Technologies, председателем которой является Ли, сообщила о наличии 5 815 164 ETH на 16 августа — около 4,8% эмиссии. Компания нацелена на 5% предложения и держит в стейкинге примерно 87% резервов, оценивая годовой доход от стейкинга в $250 млн при доходности 2,61%.
Общая картина: рынок альткоинов оживает, но ралли носит преимущественно спекулятивный характер. Для продолжения роста ENA нужно закрепиться выше $0,179, а Ethereum — удержать $2 400–2 500. Притоки в ETF и технические пробои поддерживают позитивный настрой, однако высокая доля производных инструментов и отсутствие у ENA работающего механизма распределения комиссий создают риски резких коррекций.
