Криптовалютный рынок может вырасти до 500 трлн долларов, если токенизация традиционных финансовых активов станет массовой. Такую оценку привел инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган в свежем меморандуме для инвесторов. По его мнению, текущий рынок капитализации около 2 трлн долларов существенно недооценивает потенциал технологии блокчейн.
Хоуган выделил три типичные ошибки инвесторов. Во-первых, многие рассматривают криптоприложения только как сервисы внутри криптоиндустрии, не замечая их способности обслуживать глобальную финансовую систему. Во-вторых, участники рынка ошибочно полагают, что крупные традиционные финансовые компании автоматически вытеснят криптокомпании. В-третьих, по словам Хоугана, будущие торговые объемы могут быть в 10–100 раз выше текущих, и этот масштаб пока не заложен в модели большинства инвесторов.
Параллельно CEO Robinhood Влад Тенев заявил, что мир находится лишь в начале «суперцикла токенизации». В серии публикаций в X он отметил, что токенизированные акции должны нести полный набор прав акционеров — дивиденды, право голоса и юридическую защиту, а не просто служить торговым инструментом. Он также сообщил, что собственная блокчейн-сеть Robinhood Chain обработала более 100 миллионов транзакций чуть более чем за месяц с момента запуска, однако платформа по-прежнему недоступна пользователям из США из-за неопределенности регулирования.
По данным DefiLlama, совокупная стоимость заблокированных токенизированных реальных активов уже превышает 17 млрд долларов. Крупные институциональные игроки, включая BlackRock и Fidelity, запускают токенизированные фонды. Тенев также указал на следующий этап — токенизацию долей в частных компаниях, что может открыть для розничных инвесторов доступ к венчурному капиталу и частному акционерному капиталу.
Главным барьером для реализации этого сценария остается регулирование. В то время как Швейцария, Сингапур и Евросоюз уже формируют понятные правила для цифровых активов, США продолжают сталкиваться с фрагментированными подходами SEC и CFTC. По мнению Тенева, скорость адаптации регуляторов определит, сохранят ли США лидерство в финансовых инновациях или уступят его более гибким юрисдикциям.
