Котировки Strategy (MSTR) во вторник находились около $97,33, тогда как компания заявила о планах возобновить накопление биткоина позднее в 2026 году. Давление на акции совпало с ослаблением крипторынка: биткоин торговался вблизи $63 400, потеряв около 0,7% после неудачной попытки закрепиться выше $64 400. Коррекция привела к ликвидациям на $39 млн, из которых $34,4 млн пришлось на длинные позиции.
Гендиректор Strategy Фонг Ле подтвердил, что компания ожидает новых покупок монет, несмотря на четыре недавние продажи из казначейских резервов. По данным компании, на балансе Strategy находится 840 447 BTC, а не 846 000 BTC, как сообщалось по итогам второго квартала. За два последних отчетных периода фирма продала 3 328 BTC на сумму $213,3 млн. В частности, на прошлой неделе было реализовано 1 690 BTC по средней цене около $64 262, что принесло $108,6 млн, а ранее — 1 638 BTC за $104,7 млн. Денежный резерв вырос до $4,65 млрд, что дает менеджменту больше гибкости для дивидендов по привилегированным акциям и обратного выкупа бумаг.
Ле в интервью Fox Business отметил, что в 2026 году Strategy купила примерно 175 000 BTC и продала около 7 000 BTC, то есть покупки превысили продажи примерно в 25 раз. Это подчеркивает долгосрочную ставку компании на ведущий цифровой актив.
Институциональный спрос остается заметным. Европейский крупнейший управляющий активами Amundi увеличила свою позицию в Strategy сразу на 148% — до 1,32 млн акций. Об этом сообщает Cointelegraph. Решение почти утроить вложения в MSTR сигнализирует о растущем интересе традиционных фондов к акциям компаний с биткоин-резервами и может стать ориентиром для других институциональных инвесторов. По мнению аналитиков, это подтверждает привлекательность модели «биткоин-казначейства», которую продвигает Strategy.
Поддержку рынку также оказывают ETF. Недельный чистый приток в спотовые биткоин-ETF достиг $854 млн, что соответствует поглощению примерно 13 300 BTC при эмиссии сети около 3 150 BTC. Однако аналитики обращают внимание на плотную зону предложения: между $62 000 и $65 000 сосредоточено около 1,79 млн BTC. Bitfinex ожидает, что биткоин удержится в диапазоне $62 000–$65 000.
Акции MSTR демонстрируют высокую торговую активность: среднедневной объем составляет 15–20 млн бумаг против 6–9 млн у JPMorgan, хотя рыночная стоимость Strategy около $38 млрд против более $950 млрд у банка. Историческая волатильность MSTR за 30 дней — около 64%. Консенсус-цель аналитиков составляет $232,50, что предполагает потенциал роста почти 139% от текущих уровней.
При этом сохраняются финансовые риски. Конвертируемый долг Strategy — около $6,7 млрд, дивиденды по привилегированным акциям во втором квартале составили порядка $400,7 млн, а нереализованный убыток по биткоину за период — $8,32 млрд. Ранее JPMorgan оценивал возможный отток около $2,8 млрд в случае исключения бумаги из индекса MSCI, а если аналогичные шаги предпримут другие провайдеры, показатель может вырасти до $8,8 млрд.
