Южнокорейский рынок цифровых активов оказался под давлением двух взаимосвязанных проблем: массового оттока средств на зарубежные площадки и растущих претензий к непрозрачности процедур делистинга.
По данным совместного отчёта Tiger Research и Chainalysis, с 2021 по текущий год с южнокорейских бирж на иностранные платформы было выведено около 700 трлн вон ($505,2 млрд). Только за прошлый год отток составил 168 трлн вон ($121,2 млрд), а комиссии, уплаченные инвесторами зарубежным площадкам, оцениваются в 5 трлн вон ($3,6 млрд). Исследователи подчёркивают: это не снижение интереса к криптовалютам, а перемещение неудовлетворённого спроса — южнокорейские трейдеры ищут доступ к более широкому набору альткоинов, высокому кредитному плечу и продуктам, которые запрещены или ограничены на местных биржах из-за строгих правил KYC, запретов на приватные монеты и маржинальную торговлю.
Такое бегство капитала, по мнению аналитиков, демонстрирует растущий разрыв между регуляторными намерениями и реальным поведением рынка: надзор сохраняется, но лёгкость доступа к глобальным площадкам быстро переносит торговую активность за границу, подрывая эффективность внутренней политики и лишая локальные биржи комиссионных доходов.
Параллельно южнокорейские биржи столкнулись с новой волной критики из-за непоследовательных проверок листинга. Издание Newsway обратило внимание на расхождения: STORJ был помещён в список на делистинг после того, как Storage Labs подала заявление о банкротстве по главе 11, тогда как Movement (MOVE) почти месяц не получал аналогичных мер после такого же заявления Movement Labs. В случае с мемкоином Bonk (BONK) одни площадки инициировали делистинг после инцидента с безопасностью, другие — сняли предупреждения для инвесторов. Всего на южнокорейских биржах сейчас котируется 768 токенов, и в условиях конкуренции за новые листинги риск смягчения постлистингового контроля возрастает.
Отсутствие единых стандартов и прозрачных критериев вводит инвесторов в заблуждение и подрывает доверие к системе. Отраслевые наблюдатели призывают к обязательному раскрытию процедур проверки, чётким основаниям для делистинга и единообразному применению мер, чтобы защитить участников рынка от внезапных потерь.
