Аналитики Glassnode и Doctor Profit зафиксировали в биткоине признаки возможного формирования дна, однако ключевой индикатор истощения продавцов пока не подтверждает окончательного разворота. По данным Glassnode, 30-дневный Seller Exhaustion Constant ещё не достиг уровней, которые наблюдались в предыдущих медвежьих циклах. Это означает, что давление продаж ослабевает, но исторический сигнал о завершении капитуляции не сформирован.
Doctor Profit обратил внимание на пересечение ценовых баз: стоимость покупки монет возрастом 3–6 месяцев опустилась ниже средней цены для монет возрастом 1–2 года. Аналогичный паттерн возникал в 2015, 2019 и 2022 годах, когда рынок впоследствии переходил к фазе накопления. Сейчас биткоин торгуется ниже обеих средних. При этом аналитик подчеркнул, что в прошлом после такого пересечения рынок не разворачивался мгновенно, а несколько месяцев двигался в боковике. Он сообщил, что покупал BTC в диапазоне $54 000–$64 000 на протяжении нескольких недель и расценивает текущий период как возможное дно с накоплением.
Дополнительное давление создаёт сокращение резервов майнеров. По оценке Darkfost, в ноябре 2019 года майнеры держали 1,44 млн BTC, тогда как сейчас — около 1,19 млн BTC. Среди причин — уменьшение наград после халвингов и рост ликвидности, упрощающий реализацию монет для финансирования операций. Отмечается также переток вычислительных мощностей в ИИ из-за снижения рентабельности майнинга. По словам Darkfost, это способствовало продажам со стороны майнеров, включая активность Mara. При этом продающее влияние майнеров постепенно сокращается по мере уменьшения их запасов.
В Glassnode отмечают, что продавцы выглядят всё более уставшими, однако спрос остаётся слабым. Компания продолжает следить за тем, остановится ли давление продаж. До появления более убедительного сигнала участники рынка могут сохранять осторожность: возможное боковое движение и отсутствие сильного покупательского импульса не исключают повторных тестов нижних уровней.
