BlackRock объявила о снижении минимального порога неденежной конвертации биткоина в акции своего биржевого фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT) с 25 миллионов до 1 миллиона долларов. Изменение вступает в силу немедленно и расширяет доступ к механизму, позволяющему авторизованным участникам напрямую обменивать биткоин на паи ETF без необходимости продажи актива и уплаты наличных, что делает процедуру более налогово-эффективной и операционно удобной.
Подтверждение новости дал аналитик Bloomberg Эрик Балчунас. Глава направления цифровых активов BlackRock Робби Митчник отметил, что в дальнейшем компания намерена еще больше снижать порог, чтобы в конечном итоге сделать конвертацию доступной независимо от объема транзакции. Текущий шаг отражает реакцию на растущий спрос со стороны финансовых советников и небольших институциональных инвесторов, для которых прежний высокий барьер был серьезным ограничением.
Механизм неденежной конвертации заключается в передаче биткоина непосредственно трасту в обмен на вновь выпущенные акции. Это позволяет избежать реализации криптовалюты и связанных с ней налоговых последствий, что особенно важно для крупных держателей. Снижение порога с $25 млн до $1 млн делает эту опцию доступной гораздо более широкому кругу участников и может повысить привлекательность IBIT по сравнению с прямыми вложениями в биткоин или фьючерсными продуктами.
Фонд IBIT, запущенный в январе 2024 года, стал одним из крупнейших спотовых биткоин-ETF в США, аккумулировав миллиарды под управлением. BlackRock стремится укрепить ликвидность инструмента и улучшить отслеживание цены биткоина. Более эффективная работа ETF способна привести к сужению спредов, снижению премий и дисконтов к чистой стоимости активов, что в конечном счете выгодно всем пайщикам, включая розничных, хотя напрямую новый порог их не затрагивает.
Отраслевые эксперты полагают, что шаг BlackRock усилит конкурентное давление на других эмитентов спотовых биткоин-ETF, таких как Fidelity и Ark Invest, у которых сохраняются собственные минимальные лимиты. Рост операционной гибкости и снижение издержек становятся ключевыми факторами дифференциации по мере взросления рынка криптовалютных биржевых продуктов. Это событие также служит сигналом углубляющейся интеграции цифровых активов в традиционную финансовую инфраструктуру.
