В понедельник компания Intel объявила о публичной продаже обыкновенных акций на сумму $15 млрд. Решение принято на фоне устойчивого роста спроса на вычислительные мощности для искусственного интеллекта и почти трехкратного увеличения котировок INTC с начала года.
Согласно заявлению, средства будут направлены на финансирование перспективных направлений – производство полупроводников, включая так называемый физический ИИ, специализированные ускорители, передовые методы корпусирования и выпуск внешних пластин. Глава компании подчеркнул, что «прогресс в этих областях открывает значительные возможности роста», а привлечение капитала «позволит Intel уверенно их реализовать».
Размещение проводится через регистрационное заявление по форме S-3, сопровождаемое предварительным проспектом. Ведущими менеджерами сделки выступают J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley и Citigroup. Акции INTC в ходе торгов понедельника незначительно выросли до $101,65 (+1,8%), но после объявления начали тестировать 20-дневную скользящую среднюю – пробой отметки $96,70 способен усилить давление продавцов. С июньского пика бумаги потеряли около 30%.
Инвесторы опасаются существенного размывания долей: выпуск такого объема новых акций неизбежно снижает прибыль на акцию и долю существующих акционеров. Негатива добавляет и рост капитальных затрат до $20 млрд в 2026 году, а также значительная долговая нагрузка – более $50 млрд долга при $29,7 млрд денежных средств и инвестиций. Тем не менее аналитики сохраняют среднюю целевую цену около $114 за акцию, что предполагает потенциал роста более 15%.
Сторонники долгосрочного подхода видят в ситуации привлекательную точку входа. Выручка Intel во втором квартале подскочила на 25% г/г до $16,1 млрд, продажи дата-центров выросли на 59%, а маржинальность закрепилась вблизи 40%. При условии успешного освоения техпроцесса 18A, подписания крупных заказов на контрактное производство и выполнения прогноза по выручке ($15,8–16,8 млрд в третьем квартале) текущая коррекция может рассматриваться не как структурный разворот, а как шанс для входа в историю возрождения полупроводникового гиганта.
