Grayscale Investments внесла поправки в трастовое соглашение своего Ethereum Mini ETF (тикер ETH), сделав стейкинг опцией по умолчанию для практически всех активов фонда. Изменения вступили в силу 6 августа, согласно поданной в SEC форме 8-K.
Теперь фонд обязан конвертировать получаемые от стейкинга вознаграждения в денежные средства и распределять их между акционерами не реже одного раза в квартал. При этом Grayscale планирует производить выплаты на ежемесячной основе при условии, что доходы покроют операционные расходы. Размер дивидендов будет варьироваться в зависимости от объема вознаграждений за стейкинг в каждом периоде.
Это решение опирается на правила, выпущенные IRS в ноябре 2025 года: криптовалютные фонды могут осуществлять стейкинг без возникновения налоговых обязательств на уровне самого фонда, если вознаграждения передаются акционерам как минимум ежеквартально. Grayscale пошла дальше, установив ежемесячный график.
Компания уже имеет опыт: в октябре 2025 года она первой среди американских эмитентов активировала стейкинг в спотовых криптофондах. На 6 августа фонд накопил $27,3 млн чистого вознаграждения (годовая доходность 2,61% после вычета комиссий). В стейкинге находилось 80,8% из 839 556 ETH под управлением; остальные 161 000 ETH оставались незадействованными в качестве резерва для погашений, сборов и операционных нужд. Новая редакция соглашения предписывает стейкать «все ETH фонда в любое время» с допустимыми исключениями для оперативных потребностей.
Давление конкурентов растет: Morgan Stanley запустил фонды на Ethereum и Solana с комиссией 0,14% против 0,15% у Grayscale, а банк Intesa Sanpaolo в 2026 году перевел часть средств в продукты с доходностью от стейкинга. Курс эфира сейчас находится в районе $1 915, прибавив 0,4% за сутки. Если доля застейканных ETH вырастет с текущих 80,8% до максимума, возможного с учетом резервов, объем распределяемых вознаграждений может заметно увеличиться.
Для инвесторов ETF такие выплаты открывают возможность получать доход от стейкинга без самостоятельного участия в технической валидации сети, однако требуют учета налоговых последствий и волатильности размера поступлений. Отраслевые наблюдатели ожидают, что пример Grayscale подтолкнет других эмитентов к аналогичным шагам, а SEC продолжит постепенное признание стейкинга в регулируемых инвестиционных продуктах.
