В июле рынок криптовалютных деривативов пережил резкое сжатие: совокупный оборот бессрочных фьючерсов на централизованных биржах (CEX) сократился до $4 трлн — самого низкого уровня за 31 месяц, начиная с декабря 2023 года. По сравнению с краткосрочным восстановлением в апреле–июне, когда активность трейдеров демонстрировала относительную устойчивость, июльский спад указал на существенное охлаждение интереса к левериджу.
Крупнейшей площадкой осталась Binance с объемом $1,4 трлн, за ней следовали OKX ($607 млрд) и Bybit ($300 млрд). Однако общий тренд оказался понижательным и для децентрализованных бирж: объем DEX-фьючерсов составил $531 млрд, что на 21% меньше июньских $676 млрд и является минимальным значением с июня 2025 года. Открытый интерес на DEX также снизился — с пика в $19,4 млрд в сентябре 2025 года до $17,9 млрд в июле, сигнализируя о сокращении количества незакрытых позиций с плечом.
Спотовый рынок не остался в стороне: среднесуточный объем торгов криптовалютами, по данным Coinglass, упал на 23,6% в течение июля — с $17,8 млрд до $13,6 млрд. Эксперты связывают повсеместное снижение с макроэкономической неопределенностью, регуляторными рисками и общим уходом инвесторов от риска.
На этом фоне выделяется Hyperliquid — ведущая DEX-площадка по объему бессрочных контрактов (около $199 млрд за 30 дней). Ее развитие демонстрирует иную траекторию: токенизированные реальные активы (RWA) составили 32% квартальной активности и принесли 6,6% выручки протокола ($169 млн). За неделю с 13 по 19 июля доля RWA в обороте Hyperliquid достигла 52%, что стало крупнейшей категорией торгов на платформе впервые в истории.
