Акции Amazon (AMZN) в понедельник выросли более чем на 5%, подняв капитализацию компании выше $3 трлн впервые в истории. Бумаги закрылись на рекордных $284,02, что сделало Amazon пятой компанией после Apple, Microsoft, Nvidia и Alphabet, достигшей этой отметки. Ранее планку в $1 трлн Amazon преодолел в феврале 2020 года, а $2 трлн — в июне 2024-го.
Драйвером подъёма стали сильные квартальные результаты: выручка облачного подразделения Amazon Web Services (AWS) выросла на 37% г/г до $42,2 млрд, что стало самым быстрым темпом за 18 кварталов и значительно превзошло ожидания рынка (около 31%). Операционная прибыль AWS увеличилась с $10,2 млрд до $16,6 млрд. Аналитики Bernstein и Evercore ISI назвали отчёт долгожданным разворотом в динамике облачного бизнеса.
Уолл-стрит сохраняет агрессивно позитивный взгляд: на основе оценок 40 аналитиков средняя целевая цена по AMZN составляет $333,03, что предполагает рост почти на 17% от текущих уровней. Рейтинг «Strong Buy» сопровождается 39 рекомендациями «покупать» при отсутствии советов «продавать». Benchmark дал самую высокую цель — $400, Citi и Roth MKM повысили прогнозы до $350 и $325 соответственно.
Однако после взятия рубежа акции скорректировались на постмаркете на фоне известий о том, что основатель Джефф Безос реализует план по продаже до 15 млн акций, утверждённый ещё в ноябре 2025 года по правилу 10b5-1. Исходя из цены закрытия понедельника, пакет оценивается примерно в $4,3 млрд. Продажи могут растянуться до февраля 2027 года, поэтому одномоментного навеса не ожидается, но сам факт фиксации прибыли на исторических максимумах смутил инвесторов.
Дополнительную тень бросили данные о свободном денежном потоке: за последние 12 месяцев он стал отрицательным (отток $7,6 млрд) на фоне расширения капзатрат до $220 млрд в 2026 году — компания масштабирует ЦОДы и ИИ-инфраструктуру. Значительная часть чистой прибыли ($53,4 млрд из $62,6 млрд) была получена за счёт неоперационной переоценки доли в Anthropic, а не от основных бизнесов. Это поднимает вопрос о способности генерировать живой денежный поток после огромных инвестиционных циклов.
Тем не менее аналитики UBS прогнозируют ускорение роста AWS до 48% в 2027 году по мере миграции клиентов на чипы Trainium, а выручка Amazon, по их мнению, может более чем удвоиться к 2030 году — с $831 млрд до $1,7 трлн. Пока рынок взвешивает амбиции и предупреждения, бумаги Amazon консолидируются чуть ниже достигнутого пика.
