В понедельник акции британской AstraZeneca резко снизились на фоне сообщений о предварительных переговорах о слиянии с американской Bristol Myers Squibb. Бумаги AZN потеряли 4,7%, став вторыми по темпам падения в индексе FTSE 100, тогда как котировки BMY на премаркете в США подскочили более чем на 4%. Позднее, однако, рост BMY сменился снижением, поскольку аналитики и инвесторы трезво оценили перспективы мегасделки.
По данным источников, объединённая компания могла бы стать четвёртой в мире по рыночной капитализации (около $400 млрд) и крупнейшей по выручке. Но участники рынка сразу обратили внимание на серьёзные препятствия: антимонопольные риски из-за доминирования обеих компаний в онкологии и сердечно-сосудистой терапии, высокую долговую нагрузку Bristol Myers и недовольство акционеров AstraZeneca. Как заявила Люси Куттс, инвестиционный директор JM Finn, единственным явным плюсом было бы ускорение экспансии AstraZeneca в США, но компания и так успешно реализует эту стратегию. Портфельный менеджер Union Investment Маркус Маннс назвал сделку нецелесообразной ни стратегически, ни финансово.
Аналитики предупреждают, что регуляторы FTC и Еврокомиссии вряд ли одобрят объединение без масштабных продаж активов, а «патентный обрыв» у обоих гигантов повышает операционные риски. На этом фоне эксперты советуют не полагаться на спекулятивный рост BMY и фиксировать прибыль. Консенсус-прогноз Уолл-стрит по акциям Bristol Myers — «умеренная покупка» с целевой ценой $63, что подразумевает потенциал снижения от текущих уровней.
