Pump.fun зафиксировал более высокую недельную выручку, чем Hyperliquid, вторую неделю подряд — впервые за последние 15 месяцев. По данным @SolanaFloor, это знаменует заметный сдвиг в экосистеме Solana и отражает растущую конкуренцию между розничными и институциональными DeFi-протоколами.
Рост доходов Pump.fun связан с запуском версии 2.0, включающей улучшенный мобильный интерфейс и социальные функции, что привлекло волну спекулятивной активности вокруг мемкоинов. По подсчетам, за сутки платформа сгенерировала около $2,9 млн выручки, тогда как Hyperliquid получил примерно $1 млн. Криптоаналитик Sapijiju сравнил это с дилеммой «Bloomberg или Instagram», подчеркнув, что продукт с миллионами пользователей часто выигрывает у платформы с несколькими высокодоходными клиентами.
В то же время Hyperliquid сталкивается со снижением торговой активности: объем бессрочных контрактов сократился вдвое, а недавний инцидент с ценовой подачей из Южной Кореи привел к массовым ликвидациям на рынке SK Hynix. Несмотря на лидерство по выручке, Pump.fun также испытывает операционные трудности — за несколько недель до разблокировки токенов PUMP на сумму около $86 млн компания уволила более 40 сотрудников, а один из бывших работников потерял аллокацию на семизначную сумму.
Эксперты отмечают, что сравнивать два протокола напрямую некорректно: Pump.fun делает ставку на вирусное принятие и розничную аудиторию, Hyperliquid — на ликвидность и профессиональных трейдеров. Текущий тренд демонстрирует, что в периоды спекулятивного ажиотажа потребительские приложения могут опережать инфраструктурные проекты, но долгосрочная устойчивость будет зависеть от удержания пользователей и управления рисками.
