Сетевые данные рисуют разительный контраст с прошлым годом: очередь валидаторов на выход из стейкинга Ethereum полностью обнулилась, тогда как в августе 2025-го инвесторам приходилось ждать до 45 дней. По информации сервиса ValidatorQueue, сейчас ни один ETH не ожидает изъятия из сети — любой пользователь может вывести средства практически мгновенно, пройдя лишь стандартную процедуру. На другом полюсе — очередь на вход: более 2,5 млн монет выстроились за правом начать зарабатывать на стейкинге, а расчётная задержка активации приближается к 44 суткам.
Общий объём заблокированных в стейкинге средств обновил исторический максимум: почти 41 миллион ETH (33,6% всего рыночного предложения) участвует в обеспечении безопасности сети. Таким образом, каждая третья монета временно выведена из свободного обращения, что снимает опасения прошлого года о возможном наводнении бирж миллионами разблокированных токенов. Только институциональная платформа MAVAN (проект Bitmine Тома Ли) удерживает в стейкинге свыше 4,9 млн ETH.
На этом фоне ведущий протокол ликвидного стейкинга Lido запустил крупнейшее обновление с 2023 года — Curated Module v2. Оно позволяет консолидировать около 8 млн ETH (примерно $16 млрд) в валидаторы нового типа «0x02», появившиеся после майского хардфорка Pectra. Такие валидаторы могут содержать до 2048 ETH вместо прежних 32 ETH, что позволит Lido сократить общее число валидаторов Ethereum ориентировочно на треть и «снизить нагрузку на сеть». После миграции доля стейкинга на 0x02-валидаторах вырастет с 32% до 52%.
Новая версия имеет и экономический аспект: операторы Curated Module теперь обязаны вносить собственный залог (ETH-бонд), который может быть конфискован в случае потерь от слэшинга или операционных ошибок. «Это самое значительное изменение в работе ядра Lido с момента запуска V2», — отметил глава стейкинга Lido Labs Foundation Исидорос Пассадис. Параллельно протокол представил CSM v3 — модуль для сообщества с поддержкой распределённой валидаторной технологии (DVT), снижающей риски и повышающей капиталоэффективность для небольших стейкеров.
Уверенность инвесторов контрастирует с падением доходности стейкинга — с 3,05% до 2,62% годовых — и ростом инфляции эмиссии с 0,757% до 0,842%. Тем не менее длинная очередь на вход и рекордная доля заблокированных монет сигнализируют, что рынок воспринимает Ethereum как долгосрочный актив, а институциональные игроки вроде WisdomTree, VanEck и Anchorage продолжают наращивать стейкинговые продукты на базе Lido.
