Во втором квартале 2026 года корпоративные структуры стали крупнейшими покупателями биткоина, приобретя 115 000 BTC. Это максимальный прирост среди всех категорий держателей, согласно данным River и BitcoinTreasuries. Фонды и ETF добавили ещё 11 000 BTC, тогда как правительства сократили запасы на 2 000 BTC. Розничные инвесторы, напротив, продали 78 000 BTC — наибольший объём среди всех групп.
Тренд усиливается: публичные компании всё активнее поглощают монеты, покидающие кошельки частных лиц. Однако, как предупреждает глава отдела исследований цифровых активов VanEck Мэттью Сигел, институциональные биткоин-сокровищницы могут стать источником миллиардных распродаж. Многие компании финансируют свои резервы через конвертируемые облигации, привилегированные акции и кредитные линии. Эти инструменты имеют конкретные даты погашения и выплаты дивидендов, что способно вынудить компании продавать BTC.
Примеры уже есть: в феврале Bitdeer полностью ликвидировал свои 943,1 BTC для инвестиций в ИИ-инфраструктуру. Strategy (бывшая MicroStrategy) в мае продала 32 BTC для покрытия дивидендных выплат, что совпало с падением котировок биткоина и снижением акций STRC на 15% ниже номинала.
В будущем долговая нагрузка корпоративных держателей, по оценкам JPMorgan, создаёт двойной риск для рынка. При позитивном сценарии рост цены биткоина и открытие рынков капитала позволят рефинансировать обязательства без масштабных продаж. В негативном — ослабление курса и трудности с привлечением средств спровоцируют волну принудительных реализаций. Аналитики Onramp Institutional добавляют, что 83% акций STRC принадлежат розничным инвесторам, что усиливает потенциальную волатильность.
