Прогнозные рынки снижают уверенность в повторении исторического максимума нефтяных котировок, несмотря на рост напряжённости на Ближнем Востоке и сокращение стратегических запасов сырья в США до 43-летнего минимума. По данным Управления энергетической информации (EIA), на неделе, завершившейся 10 июля, американский Стратегический нефтяной резерв (SPR) уменьшился до 316,5 млн баррелей, потеряв 3 млн баррелей за неделю и оказавшись на 86,2 млн баррелей ниже уровня 2025 года. Решение Министерства энергетики от 11 марта о высвобождении 172 млн баррелей в рамках скоординированных действий Международного энергетического агентства лишь ускорило падение запасов до отметок начала 1980-х, одновременно сглаживая дефицит предложения.
На платформе предсказаний Polymarket трейдеры оценивали вероятность достижения нефтью рекордного уровня в $147,27 за баррель к 30 сентября в 7% (против 7% днём ранее и 8% неделей ранее), а к 31 декабря — в 14% (против 16% и более высоких значений ранее). При суммарном объёме ставок около $2 млн и дневном обороте $53 600 ликвидность рынка остаётся относительно невысокой, однако цены отражают осторожный взгляд: текущий рост нефтяных фьючерсов пока не конвертируется в ожидание нового ценового рекорда. Риски перебоев в Ормузском проливе, через который ежедневно проходит около 20 млн баррелей, или почти четверть мировых морских поставок, компенсируются административными релизами и опасениями по поводу спроса.
Между тем биткоин в ходе торгов 21 июля превысил отметку $66 000 (внутридневной максимум $65 666, минимум $63 100) при росте Brent до $91,42 накануне. Откат нефтяных котировок до $88,28 после появления информации о 10-дневном предложении о прекращении огня между США и Ираном подтвердил, что геополитическая премия быстро улетучивается, и трейдеры ожидают восстановления танкерного трафика. Биткоин, цена которого обычно уязвима перед устойчивым энергетическим шоком, демонстрирует устойчивость благодаря нескольким факторам. Во-первых, рынок оценивает текущий скачок нефти как временный: базовая модель ФРС показывает, что для переноса роста нефти в базовую инфляцию с повышением ставок требуется сохранение высоких цен в течение нескольких месяцев, а не один всплеск. Во-вторых, притоки в спотовые биткоин-ETF поддержали настроения: после оттока $424,7 млн 13 июля четыре последующие торговые сессии принесли приток свыше $500 млн. Фьючерсы на ставку ФРС закладывают 83,4% вероятности сохранения текущего уровня в июле и 60,3% вероятности как минимум одного повышения к сентябрю; доходность 10-летних казначейских бумаг держится у 4,56% при ослаблении индекса доллара до 100,69. Это ослабляет давление на биткоин как актив с нулевой доходностью.
Аналитики выделили несколько сценариев. Базовый сценарий предполагает сохранение волатильности нефти без устойчивого закрепления выше $90, что позволит биткоину удержаться около $65 000 при условии стабильных притоков в ETF. Бычий сценарий — Brent откатывается ниже $80 или к целевому $74 от EIA на третий квартал, вероятность повышения ставки в сентябре уменьшается, доллар слабеет — тогда защита уровня $65 000 будет выглядеть как макроэкономическая сделка, усиленная институциональным спросом. Медвежий сценарий реализуется при среднемесячной отметке Brent выше $90, росте доходности 2-летних бумаг выше 4,30% и индекса доллара выше 101-102 — энергетический шок превратится в шок финансовых условий, и поддержка $65 000 ослабнет. Пока биткоин оценивает нефтяной шок как временный, а рынок предсказаний отражает сомнения в способности сырья достичь исторических пиков. Однако дальнейшее истощение резервов и эскалация на Ближнем Востоке могут быстро изменить баланс рисков.
