Индекс премии Coinbase для биткоина (Coinbase Premium Index) остается отрицательным рекордные 60 дней подряд – начиная с 19 мая 2026 года. По данным Coinglass на 17 июля, показатель составил -0,1025%, превысив предыдущий антирекорд в 40 дней, зафиксированный в начале года. Индекс измеряет разницу между ценой BTC на американской бирже Coinbase и глобальной Binance: отрицательное значение говорит о том, что биткоин торгуется на Coinbase дешевле, что указывает на недостаток спотового спроса со стороны инвесторов из США.
«Это серьезный индикатор настроений», – отмечает Wu Blockchain. Исторически Coinbase служила прокси для институционального капитала, поскольку ею активно пользуются управляющие активами, корпорации и участники ETF. Затянувшийся минус на индексе фактически означает, что крупные американские покупатели не спешат наращивать позиции в биткоине. В результате курс криптовалюты рухнул с $82 000 в середине мая до значений ниже $57 000 в начале июля, однако впоследствии закрепился выше $60 000.
Эксперты связывают слабый спрос с рядом факторов: бумом ИИ-технологий, геополитической неопределенностью, инфляционными рисками и выжидательной позицией ФРС. Кроме того, появление спотовых ETF на биткоин в начале 2024 года частично изменило структуру покупок – теперь часть институционального интереса может реализовываться не напрямую на Coinbase, что несколько искажает сигнал индекса. Поэтому многие аналитики рассматривают индекс скорее как индикатор настроений, а не как прямой торговый сигнал.
Тем не менее длительная отрицательная премия вызывает беспокойство: именно американский рынок долгое время был основным драйвером роста биткоина. С другой стороны, способность актива удерживать ключевые уровни даже без сильной поддержки со стороны США демонстрирует его устойчивость. Возвращение американских покупателей вряд ли произойдет до разрешения хотя бы части макроэкономических неясностей, что заставляет рынок сохранять осторожность и тестировать новые точки поддержки.
