17 июля 2026 года исполнился ровно год с момента подписания GENIUS Act — знакового федерального закона США, создавшего правовую основу для стейблкоинов. Digital Chamber провела мероприятие с участием ключевых фигур индустрии, включая Anchorage, чтобы отметить достижения и обсудить перспективы регулирования. Закон, вступивший в силу 18 июля 2025 года, ввёл обязательные требования к резервированию (один к одному), правам на погашение и ежемесячной публикации данных о резервах для рынка, который к сегодняшнему дню оценивается примерно в $310 млрд.
По данным Федерального резерва, на 6 апреля капитализация стейблкоинов достигала $317 млрд, что более чем на 50% выше уровня начала 2025 года. Объём транзакций стейблкоинов в сети Ethereum вырос на 50% с момента принятия закона. Доминирующие позиции сохраняют USDT (~$184 млрд) и USDC (~$73 млрд), а Tether в январе 2026 года запустила USA₮, эмитентом которого выступил Anchorage Digital Bank, а кастодианом резервов — Cantor Fitzgerald. Эти шаги демонстрируют, как крупные игроки начали выстраивать инфраструктуру ещё до вступления закона в полную силу.
Ключевой эффект первого года — сокращение циклов продаж. Как отметил президент Global Settlement Network Кайл Сонлин, переговоры с властями и институционалами теперь отталкиваются от признания стейблкоинов частью финансовой инфраструктуры. Гендиректор Triple-A Эрик Барбье подтвердил «заметное сокращение» времени, необходимого для подключения корпоративных клиентов к приёму стейблкоин-платежей. Visa, в свою очередь, расширила пилот по расчётам в стейблкоинах до девяти блокчейнов с годовым объёмом $7 млрд (рост на 50% квартал к кварталу) и 16 июля представила корпоративную платформу для хранения, погашения, выпуска и сжигания стейблкоинов через единую среду под управлением компании.
Вместе с тем сохраняются и сдерживающие факторы. Диого Кассинелли из Trace Finance указал, что, хотя выпуск стейблкоинов получил ясность, каждому банку-партнёру по-прежнему требуется собственная комплаенс-оценка трансграничных потоков, что добавляет «месяцы к срокам, которые должны занимать недели». Стартапы сталкиваются с теми же незавершёнными правилами, но с меньшим ресурсом для многократных проверок. Окончательные подзаконные акты ещё не приняты: публичные обсуждения межведомственного предложения по идентификации клиентов открыты до 21 августа 2026 года, а закон вступит в полную силу не раньше 18 января 2027 года либо через 120 дней после публикации финальных норм.
Аналитики выделяют несколько сценариев. Оптимистичный — финальные правила унифицируют комплаенс для банков, и стейблкоины станут рутинным расчётным активом для платежей и токенизированных рынков. Базовый — легитимность опережает инфраструктуру, банки продолжают индивидуальные проверки, а преимущество сохраняют крупные компании. Медвежий — ранний доступ через условные банковские лицензии (в декабре 2025 года OCC одобрила заявки Ripple, Fidelity Digital Assets, BitGo, Paxos и First National Digital Currency Bank) и партнёрства с платёжными сетями закрепят доминирование узкого круга игроков. Регуляторный прогресс по закону CLARITY, продвинутый сенатским комитетом в мае, пока ожидает голосования в полном составе.
