В четверг акции Bloom Energy и Nebius пережили резкое падение, потеряв почти 14% каждая, несмотря на громкие новости о многомиллиардных инвестициях в инфраструктуру для искусственного интеллекта. Аналитики, однако, поспешили назвать эту коррекцию удачной возможностью для входа.
Что произошло с Bloom Energy (BE)
Бумаги Bloom Energy скатились с рекордного максимума в $351,28, зафиксированного 22 июня, до открытия пятницы на уровне $205,94. Катализатором распродажи стало сразу несколько факторов. Во-первых, в целом сектор ИИ переживает откат с середины июня на фоне сомнений в оправданности текущих оценок в перспективе 2027–2028 годов. Во-вторых, штат Нью-Йорк первым ввёл годичный мораторий на строительство новых дата-центров мощностью свыше 50 МВт, что усилило регуляторную неопределённость. В-третьих, отчёт шорт-селлеров из Hunterbrook указал на уязвимость цепочки поставок скандия — редкоземельного металла, необходимого для топливных ячеек компании. Бо́льшая часть мирового предложения скандия идёт из Китая, который, по некоторым данным, ужесточает экспортное лицензирование. Бывший финансовый директор Bloom предупреждал, что риски наиболее ощутимы для конца 2027–2028 годов.
Несмотря на падение, Clear Street сохранила рекомендацию «Держать» и целевую цену $290, назвав снижение «оппортунистическим». Susquehanna повысила таргет до $298 с рейтингом «Позитивно», а Robert W. Baird подтвердил «Превосходит рынок» с целью $310. Консенсус-прогноз Уолл-стрит составляет $250,41 — потенциал роста 38% от уровней открытия пятницы. Компания также отчиталась о квартальной прибыли, значительно превзошедшей ожидания: EPS $0,44 при консенсусе $0,12, выручка $751 млн (+130,4% г/г). В то же время инсайдеры, включая директора Джона Чемберса, активно продавали акции в мае-июле.
Что произошло с Nebius (NBIS)
Акции Nebius закрыли день снижением почти на 14%, полностью растеряв рост предыдущей сессии. Тогда бумаги взлетели на новостях о переходе к модели asset-light и заключении сделки на $1 млрд с Reflection AI в сфере ИИ-вычислений. Однако ралли быстро сменилось классическим «продавай на новостях». Дополнительным ударом стала обновлённая оценка капитальных затрат на 2026 год — от $20 до $25 млрд, причём бóльшая часть новых мощностей начнёт приносить выручку не ранее первой половины 2027 года. Инвесторов тревожит, что растущий портфель контрактов пока слабо конвертируется в денежный поток.
Тяжёлый фон создали и продажи инсайдеров: CEO, CTO и директор по инфраструктуре за 90 дней реализовали акций более чем на $140 млн. Параллельно в секторе усилилось конкурентное давление. С начала июля рынок неоклаудов штормит на фоне планов Meta Platforms монетизировать избыток собственных ИИ-вычислительных мощностей. Каждый отскок Nebius и его аналога CoreWeave встречает новые продажи. Сам Nebius работает с Meta и Microsoft, а в марте заключил пятилетнее соглашение на $27 млрд с Meta и получил $2 млрд инвестиций от Nvidia.
Связующее звено — сделка на $1,7 млрд
В день обвала партнёр Nebius по энергообеспечению компания Bloom Energy объявила о привлечении $1,7 млрд от Oaktree и Industrial Development Funding (IDF) для развёртывания твердооксидных топливных элементов, которые расширят мощности Nebius. Глава IDF Ник Нунес подчеркнул, что цель — «помочь Nebius удовлетворить энергетические потребности ИИ-экономики». Рынок, однако, проигнорировал эту новость: негативные сигналы перевесили.
Аналитики сохраняют консенсус «Умеренная покупка» по NBIS с целевой ценой $252,86, что предполагает потенциал роста почти 47%. Впрочем, даже после падения акции торгуются с премией к аналогам и значительно выше 52-недельного минимума в $49.
