В пятницу, 17 июля, истекли опционы на биткоин и Ethereum совокупной номинальной стоимостью около $1,43 млрд. Событие оказалось значительно меньше традиционных месячных или квартальных экспираций и не смогло спровоцировать заметных движений на спотовых рынках.
По данным Greeks.live, истекли 19 000 биткоин-опционов на сумму $1,2 млрд с соотношением пут/колл 0,9 и уровнем максимальной боли в районе $63 000. Параллельно завершился срок 123 000 опционов на Ethereum номиналом $230 млн; их соотношение пут/колл достигло 1,61 при максимальной боли $1 800. Значительный перевес пут-контрактов по ETH сохраняется уже около месяца, что отражает осторожные настроения трейдеров относительно ближайшей динамики актива.
Ключевые цифры: общий открытый интерес по биткоин-опционам на всех биржах оценивается в $30 млрд, по Ethereum — около $4,8 млрд. На платформе Deribit максимальная концентрация открытого интереса приходится на страйк $70 000 с показателем $1,6 млрд, тогда как на уровне $60 000 короткие продавцы держат позиции на $1,1 млрд.
Аналитики Greeks.live отмечают, что путы продолжают торговаться с премией к коллам по всем основным срокам, однако размер этой премии стал более равномерным. Это свидетельствует о снижении панических ожиданий немедленного обвала, хотя участники по-прежнему больше платят за защиту от падения, чем за ставки на рост. При этом доля крупных бычьих сделок увеличилась — в основном за счёт краткосрочных бычьих спредов. Наиболее заметная гамма-экспозиция биткоина сосредоточена у отметок $64 000 и $70 000.
В Deribit подчеркнули, что экспирация «наполняет рынок ликвидностью и волатильностью, создавая благоприятные условия для торговли краткосрочными опционами». Тем не менее макроэкономический фон остался сдержанным: крипторынок завершал неделю ниже пиковых значений середины недели, когда общая капитализация достигала $2,3 трлн. Биткоин скорректировался примерно на 2% от внутридневного максимума $64 800 до $63 300, а Ethereum потерял почти 4%, опустившись к $1 850. BTC продолжает оставаться в месячном диапазоне $60 000–$65 000, и текущая экспирация, по мнению экспертов, лишь подтвердила отсутствие немедленных катализаторов для выхода из консолидации.
