Свыше 2000 институциональных инвесторов раскрыли позиции в спотовых биржевых фондах на биткоин в своих квартальных отчётах за первый квартал 2026 года, по сравнению с примерно 1975 в предыдущем квартале. Это свидетельствует о том, что спустя два года после запуска ETF на BTC в США в январе 2024 года, профессиональные участники рынка, включая пенсионные фонды, управляющие компании и финансовых консультантов, всё чаще используют этот инструмент для вложений в крупнейшую криптовалюту.
Ключевым преимуществом ETF стала возможность инвестировать через привычные брокерские счета без необходимости создавать собственную кастодиальную инфраструктуру. Биткоин хранится у квалифицированного провайдера, а паи фонда тесно отслеживают цену актива. Однако это привело к концентрации кастодиальных услуг: по данным SatsIntel, Coinbase Custody обслуживает 9 из 12 американских спотовых ETF на биткоин, контролируя около 84% всех биткоинов этих фондов. Исключениями стали Fidelity, использующий собственное решение, и BlackRock, который добавил Anchorage Digital в качестве дополнительного кастодиана для своего фонда IBIT.
Рост доверия подтверждается и опросами. Январский опрос Coinbase и EY-Parthenon среди 351 институционального инвестора показал, что две трети из них уже владеют криптовалютой через спотовые биржевые продукты, 81% предпочитают регулируемые инструменты, а 75% готовы нарастить долю в криптоактивах в течение года. Заметные держатели ETF включают суверенный фонд Абу-Даби Mubadala ($408,5 млн), гонконгский Avenir (~$700 млн) и эндаумент Брауновского университета (~$5 млн).
Одновременно BlackRock сообщила, что её бизнес в сфере цифровых активов сократился почти на 39% в годовом выражении — с $79,6 млрд до $48,8 млрд на конец второго квартала 2026 года, несмотря на чистый приток в $15,1 млрд за 12 месяцев. Основной удар нанесло падение рынка: снижение стоимости активов составило $45,8 млрд, перевесив привлечённые средства. Дополнительное давление во втором квартале оказали оттоки в $3,1 млрд и падение биткоина более чем на 14% и Ethereum на 25%. Доходы от комиссий и кредитования ценными бумагами в цифровом сегменте BlackRock составляют лишь около $40 млн — менее 1% от общей выручки компании.
Тем не менее, BlackRock сохраняет амбициозные планы. К 2030 году компания нацеливается на ежегодную выручку от цифровых активов в размере $500 млн. Расширяется продуктовая линейка: запущен iShares Bitcoin Income ETF на основе покрытых коллов, а управление $60 млрд резервов Circle делает BlackRock одним из ключевых игроков инфраструктуры стейблкоинов. Финансовый директор Мартин Смолл видит будущее за интеграцией традиционных финансовых продуктов в цифровые кошельки: «Мы хотим стать управляющим, нативным для цифровых кошельков», — отметил он, указывая на потенциал 5 млрд криптокошельков как нового канала дистрибуции.
