За последние недели на рынке биткоина закрепился нарратив шока предложения, подкреплённый данными о масштабных закупках публичных компаний и устойчивом выводе монет с бирж. Согласно Whale Factor, во втором квартале 2026 года корпоративные казначейства приобрели 110 000 BTC. Это продолжило серию агрессивных покупок: после провала в 2023 году (от 6 000 до 40 000 BTC в квартал) с конца 2024 года бизнес регулярно фиксирует шестизначные объёмы, а рекордный прирост в 234 000 BTC пришёлся на конец 2024 года. Нынешний квартальный итог подтверждает, что спрос со стороны институтов не ослабевает, несмотря на временное замедление в начале года.
Параллельно с этим данные Cryptoquant показывают доминирование оттоков над притоками на централизованных биржах. Чистый отток биткоина сохраняется в течение нескольких рыночных циклов. В 2024 году отдельные суточные всплески вывода средств превышали 50 000 BTC, и эта тенденция совпала с переходом рынка в сильную бычью фазу. Хотя периодически фиксируются эпизоды притоков, за ними почти всегда следуют новые волны изъятия монет, не позволяя биржевым балансам устойчиво расти. Сокращение доступного для торговли предложения становится особенно значимым, когда покупательский спрос остаётся стабильным.
Исследование Alphractal усиливает картину: долгосрочные держатели (LTH) теперь контролируют 84% совокупного предложения BTC, а запас краткосрочных инвесторов упал до минимума с 2016 года. Соотношение LTH к STH составляет 5,2:1. Основатель Alphractal Жоао Ведсон отметил, что такой сдвиг отражает растущую убеждённость инвесторов, и если спрос возрастёт при неизменной структуре предложения, рынок станет чрезвычайно чувствительным к притоку капитала. Анализ волн HODL показывает, что практически все возрастные полосы сокращаются, за исключением монет, которые оставались неподвижными от 6 до 12 месяцев — их доля быстро растёт, указывая, что даже относительно недавние покупатели не продают в периоды волатильности и коррекций. Переход этих монет в более старшие возрастные группы в будущем ещё сильнее укрепит долгосрочное предложение и сократит ликвидную часть рынка.
На этом фоне биткоин торгуется около $63 864, прибавив 1,79% за сутки. Внутридневная динамика демонстрирует пробой сопротивления на растущих объёмах, подтверждая поддержку со стороны покупателей. Рыночная капитализация расширяется, а доля циркулирующего предложения приближается к фиксированному лимиту эмиссии.
Тем не менее не все аналитики разделяют бычий настрой. Популярный трейдер Doctor Profit предупредил, что оптимизм вокруг криптоактива стал чрезмерным, и попытки удерживать бычьи сценарии при одновременных призывах к покупкам в итоге будут опровергнуты рынком. Однако комбинация корпоративного накопления, биржевых оттоков и исторического доминирования долгосрочных держателей формирует сильный фундамент для сценария усиливающегося дефицита предложения биткоина.
