Сразу два события высветили противоречивую картину европейского рынка стейблкоинов. 9 июля Circle разместила нативный EURC в сети Base – решение, которое укрепляет позиции Base как площадки для евро-ликвидности и даёт разработчикам регулируемый инструмент для DeFi и платежей. Этот шаг укладывается в стратегию Circle, первой получившей лицензию в рамках MiCA, и делает Base более привлекательной для европейских проектов.
Однако уже на следующий день данные Santiment показали, что после 1 июля – крайнего срока, когда для обслуживания клиентов из ЕС стала обязательной MiCA-лицензия, – EURC зафиксировал исторические максимумы: 1 760 дневных активных адресов и 713 новых кошельков. Рыночная капитализация токена выросла с менее чем $100 млн до $430 млн за год, отражая спрос на комплаентный актив. Но масштаб этих цифр меркнет на фоне другой статистики.
Binance, не получившая лицензию вовремя, приостановила обслуживание пользователей из ЕС. По словам CEO Ричарда Тенга, около 70% выведенных средств переместились на некастодиальные кошельки, и лишь 30% пришлось на MiCA-совместимые площадки. Чистый отток EURC с бирж подтверждает тренд: за неделю до 6 июля из платформ ушло $1,43 млн. Таким образом, подавляющее большинство затронутых пользователей предпочло полностью выйти из-под надзора, поставив под вопрос цели регулирования о защите потребителей.
Значение для рынка: Рост EURC доказывает, что лицензированный евро-стеблкоин находит свою нишу, но исход Binance демонстрирует, что участники массового рынка пока избегают регулируемого периметра. Если в ближайшие месяцы Binance вернётся с локальными лицензиями и средства потекли обратно, июльский снимок останется лишь эпизодом переходного периода. Однако сейчас метрики указывают на частичное признание MiCA, и бремя доказательств лежит на регулируемой инфраструктуре.
