Европейский центральный банк на заседании в четверг повысил ключевые процентные ставки, реагируя на растущие инфляционные риски, вызванные эскалацией на Ближнем Востоке. Решение было широко ожидаемо рынками, однако тон заявлений президента ЕЦБ Кристин Лагард указал на вероятное замедление цикла ужесточения.
Базовая депозитная ставка выросла до 2,25%, а ставка по основным операциям рефинансирования – до 2,4%. Повышение стало ответом на ускорение инфляции в еврозоне, которая в мае превысила 3% при цели в 2%. Основным драйвером роста цен регулятор назвал подорожавшие энергоносители, спровоцированное конфликтом на Ближнем Востоке.
В сопроводительном заявлении ЕЦБ отметил, что «война на Ближнем Востоке генерирует инфляционное давление, и решение о повышении ставок является устойчивым в широком спектре сценариев развития событий». Прогнозы по инфляции были пересмотрены вверх: на текущий год – до 3,0% (с 2,6% в марте), на 2027 год – до 2,3% (с 2,0%).
При этом макроэкономическая картина остаётся неоднозначной. Прогноз роста ВВП еврозоны на 2026 год понижен до 0,8% с 0,9%, на 2027-й – до 1,2%. Регулятор признал, что полные последствия конфликта для инфляции и деловой активности будут зависеть от интенсивности и продолжительности шока цен на энергоносители.
На пресс-конференции Кристин Лагард подчеркнула, что будущие решения будут определяться поступающими данными, а не заданным курсом. «Рынок труда остаётся устойчивым, безработица на уровне 6,3% близка к историческим минимумам, однако спрос на рабочую силу охлаждается», – заявила она. Лагард также призвала ускорить принятие регулирования по цифровому евро.
Рынки восприняли заявления как сигнал к осторожности: доходности облигаций снизились, евро ослаб к доллару. Участники торгов ожидают ещё двух повышений ставок в течение года, но осознают риски ослабления экономики. ЕЦБ балансирует между сдерживанием инфляции и поддержкой хрупкого роста, что возвращает инвесторов к переоценке перспектив рисковых активов, включая криптовалюты.
