В среду, 10 июня, после закрытия основной торговой сессии Oracle Corporation (ORCL) представит результаты четвёртого фискального квартала 2026 года. Консенсус-прогноз предполагает скорректированную прибыль в $1,96 на акцию при выручке $19,1 млрд — рост верхней строки примерно на 20% и чистой прибыли на 15% год к году. Акции компании за последние два месяца укрепились почти на 48%, но за прошедшую неделю скорректировались примерно на 13% на фоне общей волатильности рынка.
Аналитики сохраняют оптимизм. BofA Securities повысил целевую цену с $200 до $240, подтвердив рейтинг «покупать», и объяснил ралли с момента предыдущего отчёта общим подъёмом в секторе ПО и снижением опасений по поводу финансирования после привлечения Oracle около $50 млрд через долг и привилегированные акции. Citi в лице аналитика Тайлера Радке установил наиболее агрессивный ориентир — $330, что подразумевает 56-процентный потенциал роста. Он ожидает, что выручка и рентабельность окажутся у верхней границы прогнозного диапазона, а направление IaaS сохранит динамику благодаря мощной работе Oracle Cloud Infrastructure, компенсирующей возможное замедление SaaS-сегмента. Радке прогнозирует чистый прирост оставшихся обязательств к исполнению (NNRPO) почти до $600 млрд, а также ориентир по росту облачной выручки в первом фискальном квартале будущего года на уровне около 60% и капитальные затраты свыше $80 млрд в 2027 фискальном году.
Среднерыночная цель по бумагам составляет $268,44, что указывает на потенциал подъёма в 27%. Консенсус-рейтинг — «уверенная покупка» (28 рекомендаций «покупать» и 5 «держать»). Среди других ориентиров выделяются TD Cowen ($300), Oppenheimer ($275), Evercore ISI ($245), Barclays ($240) и Guggenheim с наиболее оптимистичной оценкой $400, основанной на позитивных сигналах от недавнего раунда финансирования OpenAI и успешного привлечения капитала самой Oracle.
Инструменты срочного рынка также сигнализируют о бычьем настрое. Коэффициент пут/колл для опционов с экспирацией 12 июня находится на отметке 0,46, а верхняя граница контрактов указывает на возможный рост акций более чем на 10% — до $224. Техническая картина остаётся благоприятной: бумаги удерживаются выше ключевых скользящих средних, индекс RSI в «спокойной» зоне ниже 55.
Скрытые риски. Баланс Oracle вызывает вопросы у скептиков. Долгосрочный долг превысил $124 млрд, процентные расходы выросли на 32% год к году, а свободный денежный поток по итогам скользящего года ушёл в глубоко отрицательную зону — минус $24,7 млрд. Для финансирования капитальной программы на $50 млрд компания уже прибегла к масштабным заимствованиям и выпуску конвертируемых привилегированных бумаг. Кроме того, раскрыты дополнительные обязательства по аренде дата-центров на $261 млрд, не отражённые на балансе. Коэффициент текущей ликвидности упал до 0,62 — краткосрочные пассивы заметно превышают оборотные активы. Любое заметное охлаждение спроса на ИИ, перебои в цепочке поставок GPU или негативное рейтинговое действие могут превратить историю роста в сценарий болезненного делевереджа.
Несмотря на долговые риски, фундаментальная динамика остаётся сильной: в третьем фискальном квартале Oracle впервые более чем за 15 лет показала одновременный органический рост и выручки, и чистой прибыли выше 20%. Дивидендная доходность около 1% добавляет привлекательности для долгосрочных держателей.
